QE下個月再減百億美元 投信：股市長線利大於弊

本周美國FOMC會議表示，4月起寬鬆政策將會再縮減100億美元，至每個月550億美元；且多數官員預估，2015年底美國將有機會升息。對此投信表示，短期來看升息的確會對企業造成影響，不過長遠來說，利多仍大於利空。

除了下個月繼續縮減QE規模，聯準會也明示，未來升息將不會以失業率6.5%最調整基準，將參考更廣泛的資訊，包括就業市場、通貨膨脹以及金融市場的狀況來判斷，且QE計劃結束後，可能仍會繼續維持低利「一段時間」。不過葉倫表示，雖然升息時點尚難以界定，但可能會像是QE結束後半年。

先鋒投顧認為，儘管短期內歐美股市或會以其作為藉口，自高檔順勢修正，但後續主導趨勢的因素仍為經濟基本面、個股多空消息或者國際情勢。建議投資人在維持股債均衡佈局，且投資標的分散的前提不變下，歐美股市以及趨勢向上的新興市場仍可分批逢低佈局。

摩根投信協謝仁華也表示，過往利率由低檔走升時，利率往往和美股正相關，顯示經濟復甦帶給股市的正面效應，遠高於利率回升對資金與企業成本的影響。若近期市場發生波動，反而會是加碼股票資產的機會。選股地區以歐洲、美國及東北亞為首選。

此外謝仁華說明，美國聯準會釋出提前升息的訊息，市場可能需要時間消化。然而，升息反應景氣改善，對金融市場影響應屬正面。從19日美股表現來看，S&P500指數先跌再漲，終場下跌不到1%，美國二年期與十年期公債殖利率分別小幅上揚8bp與10bp，看來金融市場反應並不激烈。

先鋒投顧分析，照目前QE「按部就班」的退場腳步，再加上葉倫所舉例的6個月間隔時間來推估，美國至少要等到明年春天才會開始升息，距離現在仍有相當長的緩衝時間，對市場的實質影響面不大。建議投資人在維持股債均衡佈局，且投資標的分散的前提不變下，歐美股市以及趨勢向上的新興市場仍可分批逢低佈局。

摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)則指出，短線來看，美股的確會因為升息預期而呈現震盪走勢，但回歸企業基本面來看，企業獲利仍有不錯成績，可望支持美股反彈動力。