國債期貨回調為短多建倉良機

今日國債期貨早盤低開，午后窄幅震盪。國債期貨主力合約TF1406最終收於92.830元，下跌0.120元。從成交情況看，各合約總成交量為1184手，TF1403交割后成交量大幅縮水。

截止期貨收盤，銀行間債券市場上，有成交的可交割國債成交收益率多數上行。國債市場成交謹慎，市場觀望氛圍較濃，或許明日央行公開市場操作進一步指引。

資金面上看，今日銀行間質押式回購利率多數品種上漲，但整體上看，短期利率水平仍處低位。本周780億正回購到期，沒有其它央票和逆回購到期，自然投放資金780億元。考慮到近日來央行回籠資金規模有所縮減，雖然央行進行正回購仍為大概率事件，但本周資金面壓力不大。

央行上調即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度，近日來人民幣匯率波動幅度加大令未來外匯占款情況堪憂，從去年數據看年初新增外匯占款規模較大，而今年新增外匯占款有望提前回落，這或使得短期央行貨幣市場操作保持中性偏寬鬆的狀態。

多數機構下調中國經濟增長預期，1季度經濟或提前回落至目標增速下方，利於貨幣政策推遲收緊步伐，利好利率債表現。

期價回調恰是短多入場時機。操作上，短多繼續持有，第一目標點位93.250元。