難再忽視！中國債務風險已超越愛爾蘭 恐爆更多違約

《彭博社》週五 (14 日) 報導，中國債務違約風險已超越曾獲紓困的歐盟國家愛爾蘭，達到法國及日本債務一年前的風險水準。同時間中國總理李克強也提醒，金融槓桿正使得中國經濟前景更複雜。

根據 CMA 提供的信用違約交換 (CDS) 價格數據顯示，5 年期的中國政府債務違約擔保合約已由一年前的 63 點衝上 99 點，幾乎是日本 49 點及法國 51 點的兩倍，且超越去年 12 月才脫離歐盟紓困方案、信用評等較低的愛爾蘭 88 點。

中國人民幣過去一個月貶值了 1.3%，在亞洲貨幣中表現最慘；上海股市綜合證券指數則重挫了 5.2%。中國國家統計局週四公布，今年 1-2 月工業產出僅較去年同期成長 8.6%，零售銷售額較一年前增長 11.8%，雙雙不及分析師預期。

中國官方在本月召開的全國人民代表大會上表示，今年的國家經濟成長率目標維持在去年的 7.5%。而李克強週四於記者會上則說，今年的經濟長率目標是「有彈性的」，且一些金融產品違約有可能「避免不了」。

野村控股 (Nomura Holdings) 駐新加坡亞洲除日本以外利率策略部主任 Wee-Khoon Chong 指出，中國重大債務違約風險，來自用於基礎建設、不動產及礦產開發計畫的資金牽動的信貸爆炸成長，但卻未能帶來報酬。他們預期今年中國企業及地方債券將爆發更多違約案件，不過還不至於演變為中國金融體系中斷。

根據國際信評機構穆迪 (Moody’s) 在中國的合資公司中誠信國際信用所作調查，至今年 4 月 30 日截止的 3 個月內，中國地方政府融資機制 (LGFV) 將面臨總額約 825 億元人民幣的債券到期，相當於去年全年債務總額 2248.4 億元人民幣的 37%。

報導指出，這是現在造成中國債券 CDS 大漲的原因，根據 CMA 數據，中國債券 CDS 今年一度跳漲了 25 個基點，於今年 1 月 24 日衝上五個月來新高 105 點；本季以來漲幅也已達 19 個基點，並可望出現去年 6 月以來首見單季走揚。