英倫金業：本周白銀技術性調整占主導 中線仍有上升動力

　　【操作規則】

　　今天白銀盤整區間料在20.60 -21.00，操作上可逢支撐位上方20.65附近做多；反彈阻力位下方20.95附近做短空。若上破21.05可看21.20，21.35；若下破20.58，則下看20.45，20.35，具體可參考英倫金業優先操作建議。日間主要阻力和壓力位：

　　倫敦銀支撐位：20.60，20.45，20.30 阻力位：20.80，21.00，21.20

　　天通銀支撐位：4037，4000，3983 阻力位：4096，4134，4188

　　【昨日銀評精點】

　　上周五下午白銀優先操作建議熱賺“2000美元”！ 上周五下午14:30向至尊、卓越及特選客戶建議：

　　跌破21.30造空看21.15， 突破追21.10

　　跌破21.00造空看20.85， 突破追20.80

　　以1手操作：21：30賣出， 21:30平倉；再21.33賣出，21：39平:3，獲利率307.69%。

　　【走勢回顧】

　　國際現貨白銀上交易日開盤21.18美元/盎司，盤中最高21.33美元/盎司，最低20.73美元/盎司；日收盤20.82美元/盎司（4.11元人民幣/克），下跌2.35%，報收中陰線。今日亞洲時段，銀價繼續下跌。

　　【基本面分析】

　　美國經濟數據向好。美國勞工部上周五公布，美國2月非農就業人數增加17.5萬人，好於市場預期增長14.9萬的預期；失業率則從6.6%上升至6.7%。美國商務部公布報告稱，1月份美國貿易赤字從1月份經修正后的390億美元小幅上升0.3%，至391億美元，低於經濟學家此前預期。

　　烏克蘭局勢仍然令人擔憂。烏克蘭當地時間3月9日，支援新政府的烏克蘭民眾在全國數座城市舉行示威游行（其中包括克里米亞），要求維護國家領土完整。9日早些時候，烏克蘭臨時政府總理亞采紐克對俄羅斯當局想要將克里米亞並入俄羅斯提出警告。

　　中國黃金需求可能放緩。中國黃金協會副會長張永濤在3月7號接受采訪時透露，需求量可能由300噸下降到250噸；黃金已經摸清了低位，如果金價進一步下滑，公司會開始削減產量，目前每盎司生產成為1100美元至1200美元。

　　聯儲官員暗示將調整前瞻指引。紐約聯儲主席杜德利上周五表示，美聯儲不會很快改變其高度寬鬆的政策立場，雖然投資者對聯儲會在2015年中期的某個時刻開始加息的預測是合理的，他認為將在本月晚些時候進行的決策會議，是一個對利率在何時將會被最終提升的指引意見作出調整的好時機。

　　機構持倉分歧。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五發布的報告顯示，3月7日當周黃金凈多頭頭寸增加4330張合約，至118241張合約，為2012年12月中旬來最高水平。同時，白銀凈多頭頭寸減少1748張合約，至23343張合約。截至3月7日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量與上交易日相比增加，報805.20噸；最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust的白銀持倉量維持不變，報10164.74噸。

　　整體來看，美國2月份非農數據意外轉強，暗示美國經濟的內生動力依然強勁，消費以及制造業的溫和復甦對就業市場的拉動開始加大，3月份后隨著天氣因素的轉好，房地產等行業的負面因素逐漸消失，就業崗位料有較大的增長。市場預期本月的FOMC會議上美聯儲將繼續縮減100億美元規模的購債規模，筆者認為這毫無懸念，市場更為關注美聯儲如何對貨幣政策的前瞻指引進行修改，美元近期走弱，也是很大一部分原因在里面。因此金銀短期受訊息面影響出現回調是自然而然的事情，筆者在前期文章中也都已經闡述，美聯儲縮減QE將壓制金銀的中長期反彈空間，而推行低利率將支撐短線反彈，因此未來走勢將顯得區間震盪。本周烏克蘭局勢還將左右貴金屬的避險情緒，而金銀需求面隨著價格的上漲也有所放緩，因此若訊息面無刺激性利好，金銀可能展開技術性調整。此外也需要關注，美聯儲官員普羅索、埃文斯、費舍爾的講話，若觀點持續鷹派，則打壓金銀；美國也將披露2月零售銷售、2月PPI、3月消費者信心等數據，若顯示經濟復甦仍然強勁，則對金銀走勢也頗為不利。

　　【技術分析】

　　技術面來看，日K線上，銀價上交易日大幅下挫並跌破前期箱體整理平臺底部21.00大關，暗示短線趨勢已經走弱，后市將在20.60上方展開盤整，今日銀價開盤后繼續下跌，並在20.60上方企穩，也印證了此前筆者對走勢的判斷。當銀價過頂突破后，回調到20.60附近，理應是做多的一次機會。均線系統上當前銀價仍然呈現空頭態勢，5日均線21.00以及10日均線21.20附近對短線反彈態勢構成壓制。技術指標上，MACD死叉后繼續回調，綠柱擴大，調整周期將持續。操作上后市主要以反彈做空為主，在前期重要支撐點20.60、20.40附近可嘗試做短多。

　　【數據焦點】

　　周一（3月10日）

　　時間，數據，重要性，前值，預測值，白銀波幅，黃金波幅，方向

　　7:50，日本第四季度實際GDP修正值年化季率，中，1.0%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　17:30，歐元區3月Sentix投資者信心指數，中，13.3，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　17:45，美聯儲官員普羅索講話，高，--，--，0.2美元，5美元，若講話偏鷹派則利空金銀******

　　22:00，美國2月諮商會就業趨勢指數，中，--，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利空金銀

　　0:40，美聯儲官員埃文斯講話，高，--，--，0.2美元，5美元，若講話偏鷹派則利空金銀******

　　周二（3月11日）

　　時間，數據，重要性，前值，預測值，白銀波幅，黃金波幅，方向

　　11:30，日本央行公布利率決定，中，0.1%，0.1%，0.1美元，3美元，若維持寬鬆則利空金銀

　　15:00，德國1月季調后貿易帳，中，185，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　15:00，德國2月CPI終值年率，中，1.3%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　17:30，英國1月工業產出月率，中，0.4%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　19:45，美國3月8日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率 ，中，1.5%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利空金銀

　　20:55，美國3月8日當周紅皮書商業零售銷售年率，中，2.7%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利空金銀

　　22:00，美國1月批發庫存月率，中，0.3%，0.3%，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　周三（3月12日）

　　時間，數據，重要性，前值，預測值，白銀波幅，黃金波幅，方向

　　17:30，英國1月商品貿易帳，中，-77.17%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　18:00，歐元區1月工業產出月率，高，-0.7%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　20:00，美國3月7日當周MBA抵押貸款申請活動指數 ，中，381.4，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利空金銀

　　周四（3月13日）

　　時間，數據，重要性，前值，預測值，白銀波幅，黃金波幅，方向

　　10:00，中國1-2月城鎮固定資產投資年率，中，19.9%，--，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　20:30，美國2月零售銷售月率，高，-0.4%，0.2%，0.2美元，5美元，若數據上揚則利空金銀******

　　20:30，美國3月8日當周初請失業金人數，高，32.3，--，0.2美元，5美元，若數據上揚則利好金銀

　　22:00，美國1月商業庫存月率，中，0.5%，0.3%，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀

　　周五（3月14日）

　　時間，數據，重要性，前值，預測值，白銀波幅，黃金波幅，方向

　　9:45，美聯儲官員費舍爾講話，高，--，--，0.2美元，5美元，若講話偏鷹派則利空金銀******

　　20:30，美國2月PPI月率，高，0.20%，--，0.2美元，5美元，若數據上揚則利空金銀******

　　21:55，美國3月密歇根大學消費者信心指數初值，高，81.2，--，0.2美元，5美元，若數據上揚則利空金銀******

　　英倫金業高級分析師 劉少程