美國牛市迎來五歲生日 估值高峰預示更大威脅？

轉眼美國股市的這輪牛市已持續了五年。從2009年3月的低谷起步，標普500股指上漲逾170%。牛市邁入第五個年頭，是否就會止步于此？

價值投資理論的奠基人本杰明·格雷厄姆(benjamin graham)曾說過，短線市場是一部“投票機器”。回顧美股過往表現，歷史上還有比五年更久的牛市和更長久的經濟擴張期。