中國大刀闊斧改革 經濟放緩 但調整結束後股市可望表現

中國從去年的三會到今年兩會，都再再顯示政策將逐漸改變，從原本的衝刺經濟轉向結構調整，GDP成長也因此放緩，不過瀚亞投資與天利投資仍看好中國在此波政策改革後，股市將會因為更健全的經濟結構，而有所表現。

天利投資亞洲股票主管Vanessa Donegan也表示，中國在經過連續數年的急速成長之後，開始策劃經濟轉型，試圖引導出步調趨緩但更可長期延續的經濟成長；希望看到受國內需求與民間企業帶動的較高品質成長，而非仰賴出口以及導致投資失序並使金融業陷入危險的低廉流動性。

為了振興經濟，中國中央政府提出許多方案與變革，例如開放民間投資國營事業比例增加、鬆綁一胎化政策、放寬利率自由化與人民幣自由兌換以及提高海外投資，同時也將增加由民間資本發起設立的小型銀行與金融機構的數量；整體而言，中國政府承諾賦予更大幅度的自由市場經濟。

瀚亞投資全球策略師翁兆奇(Robert Rountree)看好中國未來表現，認為現在市場太過專注在歐美市場上面，資金也大多被吸引過去；但中國基本面仍非常強，此外與歐美的民生消費股價相比，中國的民生基本消費表現並不差，但是股價卻遠遠低於歐美市場。

天利投資認為，雖然中國的改革也將創造投資機會，而且並非侷限於銀行業。其中有幾個比較特別的類別值得注意，像是網路民生消費品、隨城鎮化需求也增加的醫療需求、因應政策方向而成長的環保相關產業，以及工廠機械化而更有競爭力的科技公司，都提供了成長機會。