盈透：社交媒體的期權表現

　　社交媒體的期權表現

　　社交媒體etf – global x（代碼：socl）的股價於2014年3月6日早盤觸及新高，在香港上市的騰訊控股（12.678%），臉譜公司（12.506%）以及領英公司（8.166%）毫無懸念地登上了該基金前三寶座， 這三家公司的股價較去年同期相比分別上漲了130%、160% 及22%。socl股價反映了社交媒體公司的業績表現，這些公司提供社交網絡、檔案共用以及其他基於網絡的社交程式服務。socl的股價於3月6日上漲1.3%，報＄23.00美元，創新高，與去年同期相比飆漲了近65%。

　　美股近期屢創新高，這一結果在某種程度上得益於社交媒體股價的優異表現。socl在2014年3月6日的期權成交表明如果股價在接下來的幾個月內的增漲受阻，那么至少有一名交易員可以受到下跌保護。

　　在大量價外看跌期權換手之后，socl在2014年3月6日出現在盈透證券的市場掃描結果中，成為了“按成交量搜尋得出的最炙熱的期權（hot by options volume）”。貌似一位規則家以每股權利金＄0.40美元購入了2000手6月份＄20美元看跌期權，這位交易員正為socl股價有可能在接下來的幾個月內下跌約13%而準備。想要對沖此基金內控股公司的頭寸，或保護該基金持有的多頭頭寸，那么使用這些看跌期權合約不失為一種相對廉價的方法。例如，購買臉譜看跌期權以預防股價下滑13%而帶來損失的買家需支付每股＄3.30美元的費用（6月份＄62.5美元看跌期權），而尋求5月份期權（當前沒有6月份到期的期權）到期時股價下跌13%的領英看跌期權賣家其每股權利金為＄7.15美元（截至美國東部時間下午12：25分）。

　　當然，這些公司的看跌期權在股價向不利方向發展時會有更嚴格的保護，我們很難直接比較購買etf合約或單一股票的優劣。盡管如此，鑒於etf和美股股價通常會觸及新高，因此社交媒體行業中的下跌保護是個值得關注的因素。

圖表 – 社交媒體etf與騰訊、臉譜及領英的表現

　　原文：https://www.ibkr.com.cn/cn/index.php?f=5774

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