快訊：受油改刺激 “兩桶油”再次拉升

金融界網站3月3日訊：周一早盤，中石化、中國石油（行情，問診）“兩桶油”受油改刺激，再次呈現強勢拉升的走勢，截止發稿時，中國石化（行情，問診）漲1.68%，中國石油漲1.56%。

2月19日，中石化宣布，未來將對油品銷售業務板塊進行重組，引入社會和民營資本參股，實現混合所有制經營。多家券商表示看好中石化。

申萬研究認為，此次重組帶來價值重估機會，將顯著增厚業績，擴充資金。其次，引入戰略投資者，發揮加油站網絡效應，銷售板塊資產回報率有望得到提升。同時，網絡效應明顯，未來非油業務的收入與利潤貢獻比重有望擴大，甚至可能向互聯網經濟模式轉型。為此，申萬研究建議買入中石化，預計中石化2013-2015年每股收益分別為0.61元、0.70元和0.78元（不考慮此次重組收益）。目前該股股價為4.70元，對應2013-2014年市盈率分別為8、7和6倍，對應市凈率為1倍，目標價6.20元，對應2014年市盈率為9倍。與此同時，把握油氣改革信號，看好油氣領域相關公司。

華泰證券(行情,問診)則認為，油氣改革政治地位意義非凡，可能為第一個市場化改革行業。近期召開的2014年全國能源工作會議提出，將認真研究油氣領域改革方案。發改委經貿司正在制定關於《原油體制改革方案》。兩會前后拭目以待。經溝通，改革總體原則："先易后難、多做少說"。相對於上游勘探開發和中游儲運，下游銷售一是資產較輕，二是賬目明確，改革相對容易。改革后國企效率提升考核責任到位。受益分析：首先中國石化受益，轉讓30%股份情況下，可能收益比之前更好；其次中石化下屬銷售企業管理改善，競爭力提高也會受益（泰山石油(行情,問診)）；最後，有可能參與到此次改革中的民企享受市場化紅利，而其他未與中石化有關係的民企，因中石化能力加強，可能受損。

華泰證券分析師認為，市場上，對銷售改革評估后其他改革將逐漸開展。一是《原油體制改革方案》（遼寧成大(行情,問診)、廣匯能源(行情,問診)）。二是中石油和中海油的下游銷售業務的重組同樣值得我們期待，含天然氣。三是關注中游油氣管網的改革，管網業務分離或第三方準入。四是放寬油氣資源勘探開發的市場準入，目前國土部正在探索油氣探礦權競爭性出讓，未完成最低投入，依法收回競爭出讓，民營企業未來可能參與其中。