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上海自由貿易區研究中心副主任陳波先生
和訊網訊息 境內企業可獲低息離岸貸款、外幣利率市場化、人民幣跨境支付結算細則……近日，央行頻出自貿區內金融政策細則。和訊網獲悉，如此密集的政策背后，是自貿區金融自由化的迫切需求。
“錢荒的真相並不是我們沒錢，而恰恰是因為我們有太多錢被附在了不流動的資產上。”中信證券(600030,股吧)董事總經理高占軍在2月28日的中國資產證券化高峰論壇上表示，資產從業者想方設法要分散風險，政策卻又沒有“正門”，“這時候，影子銀行就成為了他們的選擇。而資產證券化的有效實施不僅可以降低市場對影子銀行的依賴，還能“盤活存量提高效率以降低風險”。
談到資產證券化的前景方面，高占軍提到，利率市場化目前的推進速度“很快”。這使得入池資產的選擇面變得更廣，越來越多質量和收益率高的資產會被“放進池子里”。
近期，央行頻繁頒布自貿區金融細則，細則面涉及跨境人民幣支付及結算、資本出海稅收優惠、境內公司離岸貸款、外幣利率市場化等。上海自由貿易區研究中心副主任、上海財經大學世界經濟與貿易系副主任陳波在中國資產證券化高峰論壇上向和訊網表示，近期密集出臺的區內貨幣政策實際上都是在為資產證券化做準備。“主題還是以開放倒逼改革。”他指出。
此前，有數位學者在多個場合提到，“自貿區”概念在國際上與“保稅區”基本一致，但就目前的上海自貿區而言，“自貿區”遠遠不止“保稅區”這一個功能。“上海自由貿易區的首要任務並不是貿易自由化，而是金融自由化。”陳波強調。
具體細則方面，陳波表示，從目前公布的政策細節來看，監管層對資產“走出去”的期待要遠遠高於資產“涌進來”。“雖然為了加速人民幣國際化，有一些回流機制，但監管層對資產涌入還是比較謹慎的。現有回流機制中的‘籬笆’主要針對熱錢，而對小額資產流入則比較寬容。”
與自貿區政策同受矚目的還有年前上海方面出臺的國資改革20條方案。陳波指出，這與自貿區政策殊途同歸，歸根結底還是為了資產證券化。“未來方向是轉國營為國有。”他指出，目前國資企業的主要問題在於“運動員與裁判員是同一個”。開放國有資產將打開更大的投資者市場，“必要時就算改變國企性質也是有可能的。”他表示。
“三中全會前各種細則肯定會密集出臺，就算有來不及的，也會加快速度。”陳波判斷，2年內，自貿區所有可復制可推廣的計劃都會陸續出臺。而2014上半年，其他自貿區也會實現掛牌。“現在commit申請的地區很多，但大多數是不可能實施的。”他指出，最有可能的是天津、深圳兩地。“這是由中國的金融地理決定的。”
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