【大行言論】野村︰中國城鎮化速度將放緩

傳統觀點認為，城鎮化是支撐中國經濟長期增長的結構性因素。這種觀點在過去幾十年是成立的，但最近幾年中國城鎮化的速度已經大幅放緩。

野村證券的張智威認為城鎮化速度將進一步放緩，並將此歸因為快速工業化的終結、農村剩餘勞動力的減少，以及政府主導的城鎮擴張受到的種種限制。他稱，基礎設施密集、通過出售土地融資的城鎮化模式讓開放商受益，但卻減少了其他行業獲得土地資源的機會。當城鎮化促進經濟增長的效力降低時，這種低效率的資源設定方式將導致未來經濟增長的波動性增加。

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