皇嘉貴金屬：鷹派勢力回歸 白銀衝高回落

和訊特約

行情回顧

隔夜市場，貴金屬呈現寬幅震盪行情。而美盤前夕公布歐元區11月工業生產月率大幅高於預期，促使金銀盤中止跌企穩。稍后，德國智庫ifo揭示：德國2013年經常帳或盈余約2600億美元，將創紀錄新高。受此提振，金銀翹起反彈。而美國12月零售銷售月率雖好於預期，但並未形成實質性打壓，行情仍舊震盪上行。在美國紅皮書商業零售銷售年率揭示后，貴金屬強勁拉升，並一舉突破近期箱體整理上軌。但並無持續利好因素刺激下，行情曇花一現再度跳水回落。凌晨，美聯儲普羅索、費舍爾再度表達縮減qe立場。金銀低位徘徊。最終，倫敦銀報收上影流星線。

市場關注

當前市場的焦點乃是美聯儲官員對縮減qe的態度有無變化，上周五的非農就業數據意外疲軟，打亂了美國就業市場的復甦進程。而昨日美聯儲官員普羅索對美國經濟前景表示樂觀，呼吁美聯儲提前結束qe；隨后費舍爾則更強硬的表示美聯儲應不計成本的盡早結束qe。本公司研發部認為：從普羅索和費舍爾的講話來看，他們並未擔憂非農就業數據的意外疲軟，反而更強硬的呼吁美聯儲提前結束qe，表明他們對美國經濟的信心，或許非農的疲軟真的只是一次意外。

宏觀經濟

而市場方面，當前市場的焦點乃是美聯儲官員對縮減qe的態度有無變化，上周五的非農就業數據意外疲軟，打亂了美國就業市場的復甦進程。而昨日美聯儲官員普羅索對美國經濟前景表示樂觀，呼吁美聯儲提前結束qe；隨后費舍爾則表示，即使美聯儲縮減qe可能導致股市大幅波動，聯儲也應盡快縮減qe，因為qe增大了通脹風險，越晚退出qe可能產生的風險越大。本公司研發部認為：從普羅索和費舍爾的講話來看，他們並未擔憂非農就業數據的意外疲軟，反而更強硬的呼吁美聯儲提前結束qe，表明他們對美國經濟的信心，或許非農的疲軟真的只是一次意外。今日美國ppi指數、美聯儲官員埃文斯的講話以及凌晨三點的經濟褐皮書是需要重點關注的。

行情解析

倫敦銀昨日報收小陰線，帶上影線，預示盤中一度沖高，但最終遭到空頭打壓回落。而在前日下影中陽線基礎上，底部獲利籌碼集聚，持續沖高的行情促使投資者落袋為安意識加強，同時，目前箱體上軌20.50形成的明確壓力仍為有效突破，雖然最終我們判斷突破概率較高。但當前的行情仍需充分蓄勢，投資者可借著目前尚未突破的階段擇機加倉多單。

投資規則

現貨白銀：昨日市場盤中沖高回落，顯示短線阻力仍然較強，市場需要充分蓄勢整理，而日內亞歐盤面回落洗盤意愿強烈，投資者可待天通銀回測3920-3950區間機會企穩做多，倉位3成，止損40點，止盈80-120點。

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