房地產業：商品房成交因淡季回落 房價漲幅繼續收窄

　　41城商品房市場一月周均成交同比下降21%，主要受春節因素影響 瑞銀證券跟蹤的41個商品房市場一月周均成交4.4萬套，環比下降29%、同比下降21%。受季節性因素影響，開發商新推盤量和短期需求均處於低位，因此多數城市成交量較少。由於二月首周恰逢中國春節，上述城市商品房成交非常有限，因此我們預計全月成交量仍會處於低位。

　　1月百城新房均價環比漲0.63%，漲幅連續第4月收窄 中指數據發布的數據顯示，2014年1月全國100個城市新建住宅均價環比上漲0.6%至10,901元/平米，漲幅較上月略為收窄。我們預計隨著商品房供應增加和需求增長放緩，房價環比漲幅將在2014年持續回落。

　　住建部正研究成立住房保障銀行，有利建立多層次的房地產市場 媒體報導稱住建部已在積極研究成立住房保障銀行，以通過這一政策性金融機構支援保障房體系的建設。組建新型政策性金融機構在去年十一月三中全會之后就已正式提出。我們認為這將有利於政府完善住房保障體系，並為未來形成多層次、市場主導的商品房市場奠定基礎。

　　建議買入銷售業績有望快速增長的低估值a股開發商；a股主要上市開發商當前平均2014年市盈率為6.5x。