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21世紀網 王丹
21世紀經濟報導 1月9日，上海證券交易所在其官網發布《關於商業銀行發行公司債券補充資本及其上市交易、轉讓相關事項的通知》（下稱《通知》），對商業銀行在該所發行補充資本的減記債從上市交易、轉讓、資訊披露等方面做出具體規定。
這意味著商業銀行的資本補充渠道已正式拓展到交易所市場，上交所也已做好了迎接減記債發行潮的準備。
昨日，多位受訪的銀行人士告訴21世紀經濟報導記者，商業銀行通過交易所渠道發行公司債將給急需資本金的銀行帶來直接幫助，特別是擬上市的商業銀行，有望緩解排隊融資的等待之苦。
為銀行發行減記債鋪路
2013年11月8日，證監會和銀監會聯合發布《關於商業銀行發行公司債券補充資本的指導意見》，允許上市及擬上市商業銀行赴交易所發行公司債券補充資本，並明確提出，商業銀行發行包含減記條款的公司債券，即“減記債”，將先行推出。
上交所發布的《通知》，進一步落實了指導意見的要求，使得商業銀行赴上交所發行包括減記債在內的公司債，以補充資本金有了具體操作細則。
減記債是近段時間監管層支援的商業銀行發債融資方式。它是在不可持續經營情況下能夠用於吸收損失的銀行資本，具有受償順序排在存款人和一般債權人之後、原始期限不低於5年、在無法生存情況下將觸發減記實現損失吸收機制等合格標準。
上交所相關人士表示，長期以來，我國銀行業資本補充工具較為單一，僅有普通股、次級債等少數品種，其他一級資本工具和二級資本工具相對匱乏，直至近期，監管部門才明確表示，重點積極推動減記債的試點發行。
據悉，目前，包括國有銀行、股份制銀行和城商行在內的多家銀行已陸續向銀監會提出減記債的發行申請。
據《通知》內容，交易所上市的商業銀行，或發行境外上市外資股的境內商業銀行，或申請在境內首次公開發行股票的在審商業銀行，均可到上交所發行減記債。發行人在獲得銀監會的資本工具屬性確認和監管意見後，既可選擇報證監會核准後公開發行，也可選擇經上交所備案後非公開發行。每期非公開發行投資者合計不得超過200人。
《通知》還對商業銀行發行的補充資本的公司債券在上交所上市交易、轉讓、資訊披露及其它相關事項等作了具體規定，對非公開發行的減記債在上交所備案的所需材料、募集說明書的內容要求和備案程式作了具體說明。
此外，考慮到減記條款相關的特殊風險因素，上交所明確了相應的風險控制機制，包括投資者適當性管理要求，差異化的交易機制安排，以及加強減記債持續資訊披露監管等。
減記債發行速度或加快
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，監管層鼓勵商業銀行發行公司債是出於穩定市場的考慮，銀行存款流失明顯，要進一步擴大規模，再融資壓力非常大，鼓勵銀行發債融資在某種程度上可以減輕銀行通過增發股票的意願，從而減少對二級市場的威脅。
近段時間，監管層“護市”態度明顯，不僅是新股發行體制改革更加維護中小投資者利益，國務院接續又發布“國九條”，近日保監會又宣布保險資金可投資創業板股票及存量保單可投資藍籌股。
事實上，除IPO開閘影響外，“巨無霸”級別的商業銀行再融資一直是一枚深水炸彈。
2013年三季報顯示，國有銀行中，農業銀行核心資本充足率和資本充足率分別為9.35%和12.01%，低於未來監管要求；民生銀行、平安銀行等資本充足率亦低於平均水平。
某城商行駐上海的相關負責人表示，近年來，各銀行補充資本金的意願一直十分強烈，而減記型二級資本工具成為去年銀監會重點推動的工作。
“截至去年12月，光大、民生、廣發等均曾公開表示發行二級資本債券的計劃，但從去年8月起，監管部門的審批有所放緩。此次被鼓勵交易所渠道發債，或重新加快商業銀行發債的速度，並引導這些銀行轉道交易所市場，也有利於促進交易所債市的壯大”，該負責人表示。
不過，也有銀行人士指出，交易所市場的流動性較銀行間市場稍差一些，因此銀行選擇交易所市場來募集二級資本的興趣恐怕有限。
“但對於擬上市的商業銀行來說，意義較大，這些銀行發行的公司債規模相對較小，在交易所發債更為方便”，上海銀行某部門負責人表示。（編輯鄭世鳳）
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