鉅亨網新聞中心
編者按：周四兩市大盤低開后沖高后回落，最終以陰線告收。那么在險資入市投資藍籌股的背景下，大盤緣何不漲反跌？短期市場會否再度破位？
統計局：去年12月CPI同比增2.5%
2013年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農村上漲2.5%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲3.3%。2013年，全國居民消費價格總水平比上年上漲2.6%。
12月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農村上漲0.3%；食品價格上漲0.6%，非食品價格上漲0.1%；消費品價格上漲0.4%，服務價格持平（漲跌幅度為0，下同）。（國家統計局網站）
2013年12月CPI同比上漲2.5%低於預期 重回2時代
國家統計局今天公布的數據顯示，2013年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農村上漲2.5%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲3.3%。2013年，全國居民消費價格總水平比上年上漲2.6%，完成全年3.5%調控目標。
12月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農村上漲0.3%；食品價格上漲0.6%，非食品價格上漲0.1%；消費品價格上漲0.4%，服務價格持平。
12月份，食品價格同比上漲4.1%，影響居民消費價格總水平同比上漲約1.33個百分點。其中，鮮果價格上漲15.6%，影響居民消費價格總水平上漲約0.29個百分點；肉禽及其制品價格上漲3.6%，影響居民消費價格總水平上漲約0.27個百分點（豬肉價格上漲1.6%，影響居民消費價格總水平上漲約0.05個百分點）；水產品價格上漲5.5%，影響居民消費價格總水平上漲約0.14個百分點；糧食價格上漲3.8%，影響居民消費價格總水平上漲約0.11個百分點；鮮菜價格上漲2.6%，影響居民消費價格總水平上漲約0.08個百分點。
居住價格同比上漲2.8%。其中，住房租金價格上漲4.7%，建房及裝修材料價格上漲1.6%，水、電、燃料價格上漲1.1%。
據測算，在12月份2.5%的居民消費價格總水平同比漲幅中，上年價格上漲的翹尾因素消失為0，新漲價因素約為2.5個百分點。
中國12月CPI告別“3時代” PPI連續22個月負增長
據華爾街見聞實時新聞，中國國家統計局今日公布，2013年12月，中國CPI同比增長2.5%，此前機構普遍預測為2.5%，11月CPI為3.0%。自去年9月以來，中國CPI已連續三個月重回“3時代”，10月創下8個月新高。
同日公布的2013年12月中國PPI同比下降1.4%，預期下降1.3%。至此，中國PPI自2012年3月起連續22個月負增長。11月PPI降幅為1.4%，較10月降幅1.5%有所緩和。
2013年全年，中國CPI增長2.6%，PPI下降1.9%。
統計局數據顯示：
2013年12月，中國CPI總體同比上漲2.5%，其中，城市上漲2.5%，農村上漲2.5%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲3.3%。2013年，全國居民消費價格總水平比上年上漲2.6%。
12月，CPI環比總體上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農村上漲0.3%；食品價格上漲0.6%，非食品價格上漲0.1%；消費品價格上漲0.4%，服務價格持平（漲跌幅度為0，下同）。（華爾街見聞）
官方解讀12月CPI數據：兩原因致蔬菜價格環比略降
國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀2013年12月份CPI、PPI數據
對比基數較高影響居民消費價格同比漲幅回落
統計局網站訊息，國家統計局今天發布的2013年12月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據顯示，CPI環比上漲0.3%，同比上漲2.5%；PPI環比持平（漲跌幅度為0），同比下降1.4%。對此，國家統計局城市司高級統計師余秋梅進行了解讀。
一、CPI環比由降轉升，同比漲幅有所回落。從發布的環比數據看，食品和非食品價格環比分別上漲了0.6%和0.1%。食品中，糧食、肉禽及其制品、蛋、水產品、鮮果、液體乳及乳制品價格環比均有不同程度的上漲，鮮果價格環比上漲5.3%，漲幅相對較大；蔬菜和食用油價格環比略有下降。非食品中，汽油、柴油和水、電、燃料價格環比也有所上漲。
12月份蔬菜價格環比略有下降，與前兩年12月份價格環比大幅度上漲相比反差不小。之所以出現這種情況，主要有兩個方面的原因。一方面，2013年12月份全國平均溫度較常年同期偏高，蔬菜生產和運輸量穩定增加得到更加有力的保障；另一方面，大白菜、西紅柿、芹菜等部分蔬菜品種種植面積有所增加，市場供應充足，價格下降。從50個城市主要食品價格監測數據看，2013年12月，西紅柿、芹菜、大白菜、黃瓜和油菜的平均價格分別比上月下降了10.9%、9.9%、9.8%、2.0%和1.5%。
12月份，豬肉價格環比上漲0.6%，同比上漲1.6%，全年平均上漲0.3%。與2012年相比，2013年豬肉價格保持基本穩定。主要原因是生豬生產的規模化經營水平不斷提高，生豬存欄和出欄量保持相對穩定，抗風險能力進一步提高，避免了豬肉價格的大起大落。但隨著中國傳統節日春節的臨近，豬肉價格也面臨一定的上漲壓力。
12月份，CPI環比雖然有所上漲，但CPI同比漲幅比11月份回落了0.5個百分點。主要原因是12月份CPI的對比基數比11月份要高出很多。2012年12月份，CPI環比上漲了0.8%，致使2013年12月份CPI同比指數的對比基數比11月份相應提高了0.8個百分點。
受對比基數大幅度增高的影響，蔬菜價格同比漲幅回落更為明顯。2012年12月份是2006年以來歷年12月份氣溫最低的月份，影響了蔬菜的生產和運輸，蔬菜價格環比上漲了17.5%，推高了2013年12月份蔬菜同比價格指數的對比基數，導致2013年12月份同比漲幅由11月份的22.3%回落到2.6%。對於2013年12月份蔬菜價格出現環比下降、部分品種價格甚至低於2012年12月份的現象，媒體也有這方面的報導。
二、工業生產者價格有升有降、價格水平基本穩定的格局未變。從發布的分行業出廠價格環比數據看，在30個主要工業行業中，近幾個月來三分之二左右行業產品價格穩中有升、三分之一左右行業略有下降的格局依舊。石油加工、水泥等非金屬礦物制品、煤炭開采和洗選出廠價格環比有所上漲，有色金屬冶煉、石油和天然氣開采、鋼材等黑色金屬冶煉出廠價格環比略有下降。
從同比數據看，12月份的出廠和購進價格同比降幅均為1.4%，出廠價格同比降幅與11月份相同，購進價格同比降幅比11月份縮小了0.1個百分點，降幅繼續保持收窄態勢。
2013年CPI升2.6%低於調控目標今年需警惕通脹抬頭
1月9日，中國國家統計局公布，2013年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農村上漲2.5%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲3.3%。
2013年全年來看，全國居民消費價格總水平比上年上漲2.6%，低於3.5%的調控目標，2012年、2011年該目標均為4.0%。
進入2013年以來，1月CPI同比上漲2.0%，2月CPI同比上漲3.2%，3月CPI同比上漲2.1%，4月CPI同比上漲2.4%，5月CPI同比上漲2.1%，6月和7月CPI皆同比上漲2.7%，8月份CPI同比上漲2.6%，9月份CPI同比上漲3.1%，10月份CPI同比上漲3.2%，11月份CPI同比上漲3.0%，均低於3.5%的目標。
中信建投表示，12月份通脹，從食品價格來看，農業部發布的“農產品(行情,問診)批發價格總指數”和“菜籃子產品批發價格總指數”顯示出，指數由於季節性因素影響出現一定上漲，但由於去年基數不低，因此同比漲幅不會太高。由於今年北方是暖冬，12月食品價格上漲因子主要來自於糧食、肉類和蔬菜類，雖然都在上漲，但漲幅都較溫和。
從非食品價格來看，全球經濟復甦，國際資本風險偏好不斷回升，大宗商品的價格還將依舊低迷，全年而言其價格指數呈現震盪緩升的概率較大，下半年回升更為明顯。今年通脹高點已如預期在10月顯現，11月、12月CPI出現逐步小幅回落，全年溫和通脹，在2.7%左右。2014年翹尾因素高於2013年和2012年，但考慮到經濟增長中速運行，貨幣供給處於減速區間，美元走強抑制大宗價格表現，豬周期復甦乏力，糧油價格平穩，都將使得通脹成為強弩之末，不宜高估2014年通脹壓力。預計2014年通脹水平與2013年持平，約為2.7%左右。從季度分布上看，二季度為CPI高點。
對於2014年物價的走勢，諸多機構和專家表示，預計今年CPI同比漲幅將比2013年略有擴大，通脹抬頭值得警惕。
航天證券認為，2014年CPI較2013年小幅回升的可能性較大，但由於去年12月份CPI很可能低於預期，因此2014年CPI回升幅度也很可能低於預期。而如果去年12月CPI漲幅大幅低於市場預期的話，2014年CPI是否能較2013年有所回升則也將存在一定不確定性。
交通銀行(行情,問診)首席經濟學連平指出，從中國物價運行的周期看，2013年物價已經進入新一輪上升周期的初期，2014年將是物價上漲周期的第二年。根據經驗，物價高點往往在上漲的第二年出現，同時考慮到當前經濟運行中仍存在一系列推動物價上升的壓力，因此預計2014年CPI同比漲幅將比2013年略有擴大，初步估計為3%左右。（證券時報網）
連平：今年CPI漲幅同比將略有擴大 PPI或由負轉正
國家統計局數據顯示，2013年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。同比增速創7個月新低。2013年全年CPI同比漲2.6%，遠低於"2013年物價漲幅控制在3.5%左右"的調控目標。去年12月PPI同比降1.4%，同比增速與上月持平。全年PPI同比降1.9%。
對此，交通銀行首席經濟學家連平表示，2013年物價已經進入新一輪周期性上升階段的初期，今年將是物價上漲階段的第二年，CPI同比漲幅將比去年略有擴大。
"但物價大幅上漲的概率不大，因為今年經濟增速大幅回升的可能性不大，產出缺口可能只是接近或略高於零值，需求對物價的上拉作用不強"。
此外，他指出，受益於今年改革紅利逐步釋放推動產出缺口由負轉正，中國經濟內生動能也將進一步趨於回暖，國內有效需求的改善將有助推PPI實現由負轉正。
"預計全年CPI漲幅3%左右，PPI同比漲幅為1%左右，趨勢都呈現中間高兩頭低。"
曹和平解讀CPI：適度放開貨幣流動性時機已到
國家統計局今日發布的數據顯示，12月全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。北京大學經濟學教授曹和平接受中國網財經中心記者采訪時表示，過去半年過度地抑制貨幣供應總量，為今年第一季度的GDP恢復到合理區間帶來了困難，現在是適度放寬貨幣流動性的時候。
統計局發布的數據顯示，2013年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%，2013年全國居民消費價格總水平比上年上漲2.6%，12月份PPI同比下降1.4%，環比持平。
曹和平認為，12月份CPI數據低於預期，說明針對流動性的治理出現了問題，貨幣發行單位應該有警示。2012年下半年最新一輪啟動的經濟刺激政策，因為過去半年中流動性沒有跟上，擔心通貨膨脹的發生，過度地抑制貨幣供應總量，造成了很大的后果，可能為今年第一季度的GDP恢復到合理區間帶來了困難，所以，現在是適度放寬貨幣流動性的時候。
曹和平在分析PPI數據時表示，PPI如果持平而CPI下降的話，會導致庫存增加，會形成鏈式債務。PPI的持平因為大宗商品市場在過去一段時間復甦了，企業家、廠商在購買大宗商品價格提高導致出廠價格難以下降。
曹和平預測2014年經濟走勢時表示，如果沒有大的調整來放松流動性的話，今年前6個月CPI的增長會在3%以內，如果能夠適度放開，前兩個季度的CPI仍然可控。
曹和平強調，流動性不放松將導致正規貨幣渠道參與到整個經濟流動性供給的百分比將降低，不斷地收緊銀根的話，非銀行類金融機構將不斷拓展來彌補銀行的不足。非銀行系用長期資產做流動性替代的話，就擠出了銀行在整個經濟中調節流動性的能力，后果將是貨幣發行政策影響整個經濟增減的負面作用不斷放大，調節能力不斷減小，這是銀行管理的風險。“所以我個人鼓勵放開貨幣流動性。”曹和平對記者說。（中國網）
李稻葵：今年通脹壓力遠大於去年 預計全年CPI漲3.2%
1月9日，統計局公布最新宏觀經濟數據，2013年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農村上漲2.5%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲3.3%。2013年，全國居民消費價格總水平比上年上漲2.6%，距離年初定下的3.5%的目標有一定距離。
清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵對新浪財經表示，2014年通脹壓力會遠大於2013年，主要原因是農產品及資源能源價格調整，預計2014年全年CPI為3.2%。
陶金峰：通脹壓力明顯減緩 期貨空單注意止盈
國家統計局1月9日公布，2013年12月份，CPI同比升2.5%，低於預期中的2.6%增幅，環比升0.3%；12月PPI同比降1.4%，環比持平。對此，國泰君安期貨研究所研究總監陶金峰發表觀點認為：
今天9點半將公布12月CPI和PPI，市場預期12月CPI將同比上漲2.5%，通脹壓力將明顯減緩。早盤商品期貨幾乎集體明顯反彈，估計與政策面有關，也許有超預期的政策出臺，如央行下調存款準備金率，建議商品期貨空單注意止盈，特別是前期持續下跌和跌幅較大的商品期貨。（證券時報網）
私募逆勢建倉低估值藍籌股
新年伊始，市場再度演繹“冰火兩重天”走勢。不過，與眾機構蜂擁追逐成長股、概念股不同是，也有部分私募開始悄悄建倉被錯殺的藍籌股。
曾任招商銀行(行情,問診)董秘的北京神農投資總經理陳宇便是其中一例。在周一萬科A(行情,問診)放量大跌近6%時，他開始嘗試建倉萬科，這也是他繼此前抄底貴州茅臺(行情,問診)后的再次出擊，目標直指被錯殺的低估值藍籌股。
自去年以來，A股市場就上演了“冰火兩重天”——以創業板為代表的成長股遭到各路資金瘋狂追逐，部分股票甚至漲了數倍，與此同時，以銀行、地產為代表的主板藍籌股，受制於政策面和資金面制約，被眾多機構拋棄。
不過，形勢正在發生著悄然的轉變，特別是在經歷連續幾年的下跌后，加上近期中國版401K以及險資放開高利率保單等政策利好，部分遭遇錯殺的低估值藍籌股的投資價值正在日益凸顯。
在星石投資總裁楊玲看來，上述政策出臺的速度之快，遠遠超乎市場預期，這將使低估值藍籌股的估值中樞將逐步上移。
值得注意的是，高舉價值投資大旗的“私募教父”趙丹陽也在近期宣布復出，也將低估值的藍籌股視為其建倉的重要標的。
“現在很多股票的市凈率在1.2、1.3倍，也是過去18年里面最便宜的時候。我們覺得現在上證綜指又到了當年1000點的時候，甚至比那時候還便宜，我們應該像當年一樣，鼓起勇氣和信心，重新要做戰斗的準備了。”趙丹陽稱。
據了解，趙丹陽今年頻頻出現在A股上市公司的調研隊伍中，如古越龍山(行情,問診)、廣州藥業和同仁堂(行情,問診)等。在過去多年中，他曾高舉價值投資的大旗，而他的回歸也意味著A股中長年在低位徘徊的藍籌股已經顯示出投資價值。
“萬科A差點跌去6%，而比萬科A貴近30%的萬科B(行情,問診)居然只縮量跌了1.5%。”對於當前的極端行情，陳宇感慨。
二八分化嚴重 2000點岌岌可危
周三，兩市沖高回落，市場謹慎情緒仍較明顯。滬指盤中最高觸及2063點，后掉頭向下，收於2050點下方。創業板跳空高開高走，大漲近4%，逼近歷史高點。板塊方面，資訊安全、互聯網、傳媒娛樂、綠色照明等題材股風頭正勁，漲幅居前。釀酒、煤炭、地產等權重走勢疲軟，拖累大盤。截至收盤，上證綜指收報2044.34點，跌幅0.15%，成交629.41億；深證成指收報7802.14點，下跌4.17點，跌幅0.05%，成交1126.98億。
主板弱勢難改變
8日，主板和創業板再次出現明顯的“二八”分化，在同時有來自保險資金的利好情況下，盤面表現卻大相徑庭。訊息顯示，保監會近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。政策內容包括：一是設定獨立賬戶封閉運行；二是由公司根據自身資產負債匹配情況確定藍籌股投資比例；三是對獨立賬戶投資的藍籌股試行逆周期資產認可標準；四是明確藍籌股標準，藍籌股是指經營業績較好、具有穩定且較高現金股利支付的公司股票。歷史存量保單指保險公司1999年以前高利率歷史環境下發行的、定價利率較高的長期人身保險產品。
市場人士分析稱這個試點將利好藍籌股，但險資在具體操作中肯定也會對藍籌進行甄別，何時入場也將打上一個大大問號。另外，1999年以前的歷史存量保單資金量不是太大，估計在千億左右，相對於龐大的藍籌股來說並不算多。
中國民族證券朱啟兵認為，這還是近期一系列推動長期資金入市的措施的延續，屬於對藍籌的利好。但是，鑒於經濟增速及資金面緊張等問題並無改善，提振作用更多體現為預期引導。
與此同時，保監會急發1號文，允許險資可投資創業板。微博認證名為“老艾觀察”的知名市場人士表示：保監會在24小時內先后出臺了兩項利好，針對創業板的立竿見影，而針對藍籌的卻反應平淡，充分說明了外在的利好必須要結合內在的趨勢才能發揮威力。主板的弱市地位不是僅靠一個利好能解決的，而創業板優勢地位正在加強，主流資金越來越認可，更重要的是上升趨勢從未改變，內生性增長才是長期上漲的最重要保障。繼續看好手游、文化影視、互聯網的龍頭股，這些行業會誕生新的藍籌股。
創業板亢奮后有所分化
華西證券分析師蔣競松8日接受記者采訪時也說道：“短期，大盤指數仍處於下降頻道中，二八分化現象則會更明顯，主板股票短期難逃下跌趨勢，創業板、中小板的強勢仍將繼續。這種趨勢將持續到第一批新股上市后的一段時間里。”
蔣競松認為，第一批新股上市后，必將遭遇爆炒。爆炒之后，創業板估值合理和一些估值較低的股票必將得到資金關注，屆時，創業板又將迎來另一個上漲契機。
廣州萬隆表示，保險資金可投資創業板、基金主力極力追捧新股等，或反映出未來的長期趨勢，即在升級轉型改革、以及貨幣政策穩健以盤活存量資金為主的背景下，市場分化已不可避免，也即今年的行情將是一種“冰火兩重天”的局面。
過去，傳統老產業更多的是依靠政府庇護、壟斷、土地財政支援等因素發展壯大，但目前經濟格局正在改變，此類傳統產業的春天已然過去；而新興產業則靠的是在市場中努力、積極創新參與發展，生命力更強盛。在改革新思路新體制之下，中央放權市場、改革壟斷、加強監管，大力推進經濟社會的轉型。與之相應，股市的行情也必將呈現新特征，大破大立的時代正在到來。
華訊投資認為，近期各種利好政策不斷，雖短期對大盤刺激有限，但利好效應疊加有利於大盤提前企穩。IPO重啟讓市場仍顯謹慎情緒，但投資者不宜過於悲觀，逢低版面潛力板塊。建議關注大農業、大消費、大資訊服務產業等潛力板塊和各項政策利好導向主題機會，回避短期漲幅較大但無業績支撐的題材炒作。（金融投資報）
今日投資：市場不確定性繼續存在 短線大盤仍難以轉強
昨銀行間中短期拆借利率繼續回落，本月15日左右將迎來準備金退款，短期市場資金面似乎還並不緊張，但中旬后將迎來近4千億財政存款上繳，再加之春節因素，屆時市場流動性才真正面臨考驗。昨保監會表示“險資可投資創業板股票，持股超5%需披露”，在新股發行之際，保監會匆忙出臺此規定，意在為險資參與打新掃清政策障礙，而非真的要通過二級市場參與創業板炒作剩宴，訊息會短暫刺激創業板，但謹慎其高開低走。由於新股發行規則與交易規則的改變，打亂了市場慣有節奏，不確定性的有增無減，使市場處於混沌狀態，低調迎新繼續在A股市場上重復，只有塵埃落定，大盤才會重新企穩。由於市場不確定性繼續存在，短線大盤仍難以轉強。
頂點財經：技術指標明顯超跌 主板或開啟報復性反彈
從目前市場的漲跌分化來看，主要還是受到IPO重啟和險資可購買創業板股票的影響，一方面滬指的疲軟，另一方面，創業板的逆勢走強，這是存量資金的一種博弈結果。市值配售制度的出臺，以及即將上市企業基本集中在深市，且行業以新興行業為主。創業板的逆勢上行，是打新資金的市值設定需要，概念股的再度活躍有助於新股發行。停擺一年多的新股發行，在剛重啟的這段時間，受到資金追捧是大概率事件。但往往在這個時候，市場的走勢可能又會超出大家的預期。也許在大家都看好新股炒作機會的時候，認為新興行業題材概念股會再度活躍的時候，市場的風格轉換可能會隨時開啟。下面，從三個角度分析，后市市場可能的一個走向。
首先，從資金博弈的角度來看。市場的漲跌，都是資金博弈的一個結果，而訊息面的作用主要在於配合多空雙方的一個博弈過程。市場主力資金相對於散戶資金都有一個提前建倉或是提前出局的敏感性。本輪市場下跌就是在大家都看好改革行情的利好氛圍中展開的，而在目前，藍籌類個股持續下跌，而高價概念股則維持高位反復震盪。在這種情況下，一般沒有耐心的散戶資金，就會被市場短暫的賺錢效應所吸引，放棄底部廉價的藍籌股，而去參與打新或是追買高價的概念股。而創業板的套牢資金也會利用市值配售的絕佳機會，以及險資入市的訊息面利好，通過拉抬高位個股，吸引打新資金因市值設定需要而高位接盤。為此，從資金博弈的這個角度分析，創業板的一些高價概念股或是最後的狂歡，而被散戶打新資金放棄的底部藍籌股被主力資金收集后或將迎來大幅反彈行情。
其次，從市場的賺錢效應角度來看。統計顯示，過去8年間，新股上市首日平均漲幅為71.73%。而此次，由於市場IPO停擺時間較長，為此，首批新股上市后，受到資金追捧的現象估計會更加嚴重，新股炒作會給市場帶來較高的賺錢效應。一方面，有利於提升市場人氣，導致市場止跌反彈的概率較大；另一方面，可以通過短期的快速賺錢效應吸引場外炒新資金的入場。新股上市雖然會對市場帶來一定的資金壓力，由於其融資吸血的本質未變。但是，短期的賺錢效應又會讓投資者忘卻長期以來的痛，脫離基本面的炒作在所難免。在目前還不成熟的A股市場里面，資金急功近利的現象較為嚴重，部分資金為了博取短期利益，而不去管給市場帶來的長期的痛。投資者在這種情況下，對於炒新還是要較為冷靜的對待，可以參與一級市場的新股申購，但新股上市后，避免參與二級市場的高位接盤。而持有藍籌股的投資者需要更加耐心，等待估值修復行情的到來。
最後，后市存在的一些主要投資機會。本輪市場經過近一個月的持續下跌，大部分個股跌幅慘重，短期超跌現象明顯。導致本輪下跌的原因有很多，但部分利空訊息有被市場放大的效應。其中，年底資金緊張是導致本輪下跌的最初原因，但細心的投資者可以從SHIBOR利率的變動中看到，該利率只是經過短暫的小幅上行后，便很快回落，截止本周三，已經回到了2.83%的近幾個月的最低水平。為此，市場資金面緊張只是被空方刻意放大的利空訊息，但市場下跌已成事實。而本輪創業板的逆勢上揚，一方面雖然有市值配售制度的利好推動，但本周二公布的險資可購買創業板股票才是真正的利好。但主力資金總是先於普通投資者版面，按照創業板利好兌現是利空，而主板市場利空出盡是利好的炒作原則，投資者更應該看好主板市場報復性反彈的機會。
至於下跌之后的版面機會，投資者可以從以下幾個方面展開，一是按照以往經驗，新股申購存在一定的短線賺錢機會，投資者可以參與新股申購，但對於新股上市后二級市場的炒作還是謹慎對待；二是從風險收益平衡的角度出發，目前還是適合設定一定倉位的金融股、績優股；三是從市場可能炒作的熱點進行分析版面，后市文化產業政策細則將陸續出臺，關注傳媒股的再度活躍機會，中央一號檔案可能近期發布，可以設定生態農業板塊個股，以及受益春節消費提升的零售行業。另外，新城城鎮化是今後拉動國內經濟增長的新引擎，一些受益城鎮化建設的概念股在本輪調整后，給主力資金提供了中線版面的機會，投資者也可以逢低參與。
瑞達期貨：期指再收十字星 關注2200點支撐力度
周三滬深300指數呈現沖高回落的態勢，最終收報於2241.91點，上漲3.91點，漲幅0.17%；期指四大合約漲跌不一，成交量762650手，較上一交易日有所放量，主力合約IF1401收報於2241.2點，上漲2.8點，漲幅0.13%。
訊息面上，中國保監會發布通知稱，保險資金可以投資創業板上市公司股票，萬億險資獲準投資創業板，創業板迎來重大利好，周三創業板指數大漲3.90%，站於1400點之上；保監會：存量保單可投藍籌，目前估值較低，這有利於探索保險資金長期設定的渠道，試行逆周期監管，也有利於促進資本市場的穩定。
技術面看，股指周三收出十字星線，盤中觸探5日均線壓力，20日均線下穿半年線，短期均線指標仍然弱勢，但經過兩日的底部震盪，股指2200點有一定力度的支撐。
總體來看，近期監管層動作頻繁，維穩態度堅決，股指中期仍處於弱勢，再繼周一的大幅殺跌之后，接連兩日股指處於短線調整，技術上有回補缺位的需要。周三創業板出現了暴漲，而藍籌股尤其是金融股的沖高回落使得大盤繼續低迷，資金炒作中小盤跡象明顯。未來在管理層陸續出臺救市組合拳的政策提振下，股指有望企穩小幅反彈。投資者可謹慎介入多單。
雖有險資利好 不宜盲目樂觀
昨日A股市場有憂有喜，繼續上演結構性行情走勢。上證指數雖然最終無奈收出陰K線，但在盤中一度脈沖，也算努力過；而創業板指則明顯強勢，站上1400點，成交量也創下421億元的天量。
那么，究竟該如何看待這一走勢特征？
一日兩利好
對於昨天的走勢，其實，分析人士認為，市場的走勢是低於預期的。
畢竟，相關各方已經作出了最大程度的保護市場的舉動。尤其是，保險資金在昨日更是接連兩個利好，一是保險資金可以投資創業板，這也是創業板指在昨日大幅飆升的直接驅動力，二是保監會近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點，這就意味著藍籌股也有望迎來新的買盤力量。但是，最終上證指數數次震盪之后還是沒能紅盤收盤。
可以說，存量資金對傳統產業股的投資興趣明顯不大，雖然午市后上證指數在銀行等板塊帶領下一度扭轉早盤沖高回落的走勢，但終究還是沒能漲上去。這可能主要是因為傳統產業股缺乏產業想象空間，無論是銀行股還是地產股，未來的業績成長清晰度都不高，所以，此類個股無后續跟風買盤加盟，所以在2062點一線遇阻回落。
至於創業板，承接前兩日的強勁走勢，在利好刺激下再受鼓舞，華誼兄弟(行情,問診)等個股更是放量大漲，如此就使得創業板出現了天量的成交態勢。
創業板或在筑頂
但是，在筆者看來，對於創業板的后期走勢，可能並不能因為昨日大漲而過分樂觀。
首先，保險資金可以買創業板上市公司，似乎更是針對可以申購創業板新股。畢竟在目前創業板高估值的情況下，指望保險資金大手筆加倉創業板，似乎是不現實的。所以，保險資金目前的焦點可能就是申購創業板新股。
第二，目前創業板將面臨著擴容的壓力。從以往的經驗來看，當股指處於歷史高位區域，如果出現擴容帶來的新籌碼，必然會使得市場存量資金套現舊的籌碼而轉投新的優質籌碼，這就是IPO（首次公開發行）重啟所帶來的擠出效應。所以，隨著IPO節奏的提速，未來創業板指的走勢也會受到壓抑。
更值得關注的是，昨日創業板還形成了一定的背離格局，即天量之后未有天價，即創業板指未創新高，且創業板的個股行情活躍度並不是很樂觀，在指數上漲近4%的情況下，也只有不足20家個股達到10%漲幅限制，這也是一個典型的背離現象。因此，在指數拉升過程中，不排除有實力游資套現離場的可能性，這也是指數大漲，但個股行情有所降溫的原因。據此，可以推測創業板指可能會在1400點上方形成雙頭形態。
尋找結構性機會
當然，畢竟保險資金護盤IPO，說明相關各方也不會看著A股再度進入冬季。也就是說，只要市場再度過於低迷，尤其是上證指數向下擊穿2000點時，不排除再度出現新的利好政策。既如此，對A股的走勢尚不至於過於悲觀。
在操作中，建議投資者可從業績、成長性的角度來尋找投資機會。就目前來看：
一是可以關注新興產業股中具有產業題材預期以及具有一定業績支撐的品種，比如說北信源(行情,問診)、任子行(行情,問診)、美亞柏科(行情,問診)等一系列資訊安全類個股。
再比如說，光伏產業股，尤其是光伏發電場產業股也值得投資者關注。
二是可以關注供給端萎縮、產業演變趨勢樂觀的品種，像陽谷華泰(行情,問診)、建新股份(行情,問診)、浙江龍盛(行情,問診)、同力水泥(行情,問診)、兄弟科技(行情,問診)、金力泰(行情,問診)等個股就是如此。（金百臨投資）
2050點企穩跡象顯現 短期謹慎操作為宜
經過近段時間的調整和宏觀利好政策的相繼出臺，大盤在2050點一線有了企穩的跡象。隨著利好效應的疊加，市場在春節前后料表現較佳。可逢低關注年報預喜、大農業、大消費、大資訊服務產業等潛力板塊和各項政策利好導向主題機會，回避短期漲幅較大但無業績支撐的題材炒作。 （華訊財經）
上方均線壓力仍然比較大 技術反彈空間有限
周四市場再度開始活躍，兩市成交量有所增加，究其原因主要有三方面：
1.中小市值個股再次走好。漲幅榜前列大多被中小市值個股占據，具有高送轉概念的奮達科技(行情,問診)等個股表現突出。
2.經濟數據公布，12月CPI回落到2.5%，初步緩解了市場對於通脹重新來臨的擔憂。
3.投資者的悲觀情緒已經逐步釋放。
從以上三點來看，整個市場地量之后有望迎來反彈，這一時間點預計在新股上市首日。由於上方均線壓力仍然比較大，在沒有重大利好事件出現之前市場預計只是技術反彈，因此操作上現在還不宜對大盤藍籌抱以過大的期望，近期重點關注有高送轉潛力的中小市值個股。 （科德投資）
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