【曾士育專欄】油比水便宜的好康可以延續多久?

大家可曾發現目前95無鉛汽油價格每公升約在23元，今年最低曾來到每公升19.8元，而便利超商的600 C.C的平裝礦泉水一瓶約20元，換算每公升約33元，真可以說是油比水還便宜。

低油價對開車族來說真是一大福音，兩年前(2014年)國際原油價格仍高達100美元/桶時，國內95無鉛汽油每公升約在36元上下，以一般轎車一次加油40公升計算，加一次油約可省(36-23)*40=520元，假設一週加一次油，一年加52次，所節省的油錢超過27000元，省下的油錢可用於其他消費，民眾可支配所得提升，即使以百萬年薪的上班族來說，也可感受到如同加薪2.7%的喜悅。

當一般民眾受惠於低油價，用油成本大幅降低之際，產油國則不堪虧損，陸續有產油國申請國際組織申請紓困，而油價在兩年之內由107美元/桶大跌至26美元/桶，累計跌幅超過75%，主要是因為美國原油產量突破900萬桶大關，以沙烏地阿拉伯為首的OPEC(石油輸出國組織)發動原油價格戰，試圖壓抑美國頁岩油廠商的生存空間，導致國際原油價格跌跌不休。全球三大產油勢力，OPEC、俄羅斯及美國可以說是三敗俱傷。

OPEC成員國及俄羅斯的主要財政收入皆高度依賴原油出口收入，油價過低甚至可能導致國家財政崩潰，而美國是一個自由經濟的國家，原油產業自由競爭，不像中東或俄羅斯等主要產油國都是官方主導產量，過低的油價讓美國原油日產能由960萬桶減產至900萬桶以下，或許是因為國際原油價格出現超跌，加上美國已出現減產，由委內瑞拉等產油國積極協調OPEC與俄羅斯等產油國協商控制產能。

國際原油價格隨著凍產協商議題發展，一路由今年(2016年) 2/11於26美元/桶觸底後，出現快速反彈至40美元/桶以上，漲幅高達50%以上。但凍產協商會議卻因伊朗不願意加入，而由3月下旬延宕至4/17於卡達首都杜哈召開。

在1998~1999年國際原油價格也曾因為供過於求而大跌，當時產油國間也曾協商凍產，雖然短線激勵油價反彈，但隨後因俄羅斯違反協議自行增產而再度走跌，最後仍因OPEC在1年之內3度減產，共減產300萬桶，才讓國際原油價格出現回升行情。

而本次凍產協商議題已推升國際原油價格大漲逾五成，因此即便達成協議，持續推升國際原油價格上漲的力道可能趨緩，尚且仍需留意各國是否遵守協議。關鍵在於聯合國於2016年初才解除對伊朗的經濟制裁，伊朗受到制裁前的原油產能約再400萬桶，受制裁後大減至280萬桶，制裁解除後目前約回升330萬桶左右，因此伊朗表示要先增產至400萬桶以後才考慮加入凍產行列。

姑且不論凍產協商的結果，目前全球原油仍呈現供過於求約150萬桶，但因美國持續出現減產，日產能已由960萬桶以上減產至900萬桶左右，美國能源情報署(EIA)更下修2017年的平均日產能至800萬桶，加上需求持續成長，國際能源總署(IEA)及英國石油(BP)更樂觀預期，國際原油供需可望於2016年底有可能達成供需平衡，國際原油價格可能隨供需狀況改善而回升。

但油價回升對於一般民眾而言並非好事，用油成本勢必逐漸回升，民眾的感覺就如同被減薪或是加稅，原油或汽油因為儲存不易加上有危險性，民眾不太可能逢低大量買進囤積，但卻可以透過油品或能源相關的金融投資，來達成逢低建立用油庫存的概念，延長享受低油價的時間。