叫停信托產品 就能解決高風險嗎

在中國，第三方理財機構並不是以制定理財規劃方案為主，好多公司的主營業務依然是代銷信托公司的信托產品或者是代銷證券公司、基金子公司的資管產品，銷售這些產品才是公司的業務來源。

對於信托產品的銷售，監管層就有明確的規定，不得進行公開營銷宣傳，不得委派非金融機構進行推介。但從當前信托產品的銷售渠道看，其真正的金融機構去銷售信托產品的占比很少，而第三方理財公司成為其主要銷售機構。可以看出，與第三方機構簽署產品代銷協議，走的是監管的擦邊球。自2011年末，就開始了信托鼓勵直銷，要架空第三方理財的說法，那么“狼”來了，到底是為了什么？是為了降低信托產品的風險？還是說為了整頓第三方理財市場？為此，我們連線了君領財富投資管理有限公司的分析師。

君領財富的分析師指出：第三方理財機構在美國擁有60%的理財市場份額，而在中國只有區區1%，在國外是獨立理財機構抑或理財公司，成為不依附於任何金融機構的第三方理財機構，這就表明第三方理財的發展將在未來成為理財市場的主力。第三方理財機構不在銀監會的監管范圍內，只受工商部門的監管，因此，總是喧囂著第三方理財市場魚龍混雜，打著第三方理財的旗號，進行的是非法集資和違規的事，但這並不是第三方理財市場獨有的問題，在任何領域都存在著良莠不齊的現象。

如果說監管層“叫停”第三方理財機構去銷售產品的理由是為了合理規範市場，促進金融市場的平穩發展，在利率市場化、引入市場競爭機制的時候，他就沒有找到問題的核心風險。第三方理財公司作為服務機構出現，其主要的作用就是通過機構對市場上大量存在的信托、資管等產品進行風險與收益評估，找到一個更適合投資者自己的產品，這樣看，第三方理財機構就成為信托產品的把關者。

君領財富的分析師最後指出：不斷傳出暫停第三方銷售，其主要目的也許並不是為了肅清所有的第三方理財機構，而是出於風險把控提出的告誡。不管坊間的傳言是什么，是將第三方理財機構納入監管，發放信托銷售牌照，還是規定其銷售行為，如果你認為那個面臨諸多難題，最終難以落實。那么就通過監管機構，以一刀切的方式實現所謂的改造的話，讓信托公司不但成為產品的開發者，也成為產品的銷售者，細說下去，就是通過監管層的政策實現寡頭壟斷，讓大的信托公司有一條完整的產業鏈，而小的信托公司就只能倒閉。

目前是賣方市場，還沒有到買方市場，實施“叫停”具有可行性，但不具有持續性，在監管上做文章，如果因為那個很難落實，就當做借口不去實施，並不是真正解決問題，而是在逃避問題。整頓的真正目標是實現風險的把控，把關的是產品，監管的是銷售渠道，只有這樣才能夠將風險控制在最低水平。