數據好轉！中國推新刺激措施迫切性大減 估今年降息1次 降準3-4次

隨著近期中國經濟數據陸續好轉，官方對抑制經濟減速信心跟著增強。不過內部政策顧問透露，如今要結束自2014年起的貨幣寬鬆週期還為時尚早。

路透社報導，消息人士透露，如今經濟回暖可為人行保留一些政策空間，以便日後面對國內經濟結構性調整和美國升息衝擊等情況仍有彈藥可用。「我們還需要放寬政策，也還有降息空間，但當前這麼做的迫切性已降低」。

自2014年來，人行已六度降息，並五度調降存款準備金率。對此三名政府經濟學家仍預計今年人行至少可能降息一次，降準三到四次。去年與今年初金融市場動盪加深決策困難度，官方為避免過度降息一直持謹慎態度，以免重燃人民幣貶值和資本外流壓力。

官方高層智庫經濟學家透露：「通膨升溫讓降息空間進一步縮減，近期則不會降準，畢竟資本外流已趨緩」可以肯定的是，人行可採行其他政策工具，包括特別貸款措施，以協助減緩調整經濟結構對經濟所造成的衝擊，儘管政府看來更傾向透過財政支出和減稅來支援增長。

復旦大學經濟學院院長張軍指出：「窗口是打開的，因為央行希望增加流動性、降低借貸成本，但辦法有很多種，如今還有很多新的政策工具可採行。」

不過，今年初這波經濟成長背後，可能是由新增債務所帶動。根據統計，光是3月新增人民幣貸款就比去年同期大增25%。

中國不斷累積的債務水準也是不可忽視的問題，上周國際貨幣基金(IMF)就警告，中國企業財務健康情況與償債能力正在下降，銀行業潛在風險貸款總額近1.3兆美元，極可能轉為銀行潛在虧損，金額規模更相當於國內生產總值(GDP)的7%。