日元/美元恐升破108日元 分析師：顯示全球經濟恐有未爆彈

日元(圖:AFP)

Fed對於升息的步步為營，讓美元/日元的匯率起了有趣的變化。

周三美元/日元連續第二天貶到 110 日元底下，曾一度低到109.35日元，一個2014年10月後的低點。

FBN Securities首席市場策略師Jeremy Klein表示，是美元兌日元震盪的幅度及速度讓投資人警覺。

「美元/日元在上周來到110日元的水準時，讓人們對日本的下個動作感到緊張。」他說。

他表示，人們擔憂疲弱的美元、走升的日元是否會引爆「貨幣戰爭」。有些交易員也預期，日本方面很快地會干預日元。

自從聯準會3月16日的會議，達成暫停升息並發表鴿派聲明以來，日元對美元已經強升2.5%。與此同時，美元兌歐元也走貶了1.5%。

美元的疲軟，對風險較高的資產起到推升作用，拉抬了美股以及油價。

「當然美元的疲軟，讓美國的跨國企業減壓不少。2013、2014年時市場喜愛疲軟日元，但突然他們轉成喜歡強勁日元，而強勁歐元也是一樣的道理。疲軟的美元，只是在釋放一些有壓力的市場。」Lindsey Group首席市場策略師Peter Boockvar指出。

美元指數周三則下跌0.2%至94.457。

法巴銀行外匯策略師Vassili Serebriakov表示：「我們認為美元兌日元還有更多的下行空間，我們的目標價是108日元。」

「我認為這將伴隨著風險下滑的現象，且美國的實質利率仍低，聯準會也保持鴿派。我們認為這將讓美元/日元的動能持續。」

不過這樣的匯率變動，有些策略師相當擔憂，認為這是否意味著全球經濟出了什麼差池。

BK Asset Management外匯策略主任Boris Schlossberg表示：「通常日元匯在股市走低時走升，所以我們現在看到的情勢已然脫勾，現在的漲勢來自於動能。」

Schlossberg說日元通常在投資人不想持有風險資產時走強。

「110日元關卡非常重要，也已被攻破，這造成了許多技術面的損害。日元現在是有毒的，市場情緒非常怯懦。」

為了要阻止這種現象，「聯準會的政策必須大幅轉變，我懷疑聯準會不升息，是不是藏了什麼全球經濟更嚴重的情形沒說，而日元會在規避風險時走強。」他說。

日元的走強讓日股承壓，日股周三已是連續第七個交易日下挫，今年也已跌掉17%。

從1月底日本央行採行負利率以來，日元開始走升。美元先前的漲勢，是因為投資人預期歐日央行寬鬆的政策，與聯準會升息的意圖不同。

「對我來說，市場正在玩危險的遊戲。我認為日本央行的作為已經反噬，我想如果這就是他們的作為所得到的結果，凸顯了日本央行與歐洲央行已經沒有什麼辦法了。」Boockvar說。

在聯準會於周三下午發表會議記錄後，美元兌日元創低點。記錄顯示，聯準會官員們爭論如何因應放緩的經濟。有些官員認為延後升息會造成風險，另一些人則說有鑑於全球風險，升息應該謹慎。

聯準會主席葉倫是謹慎的那方，而她在上周的演講也說明了她看到的風險。其談話內容讓不少聯準匯觀察家吃了一驚，因為顯得比聯準會會後聲明更為鴿派。這也加劇了美元的下行壓力。

期貨市場顯示投資人認為下一次的升息將是今年年底或是明年。聯準會在3月時調整其前景預期，從原本的今年四度升息，降到剩兩度。