美升息路迢迢 Fed官員對通膨表現看法分歧

美國聯準會 (Fed) 週三 (6日) 公布 3 月份政策會議紀錄，聯邦公開市場委個人員會 (FOMC) 的決策官員各執一詞，並對升息與否進行辯論，但多數決策官員仍認為全球成長放緩對美國經濟存有風險，因此不宜此時升息。媒體《MarketWatch》指出， FOMC 的決策官員爭執之處，係針對近期核心通膨上升的解讀不同。

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所謂的核心通膨，係指去除燃料與食品的核心個人消費支出物價指數 (Core PCE price index) ，而 Fed 則將通膨成長視為升息的主要決定因素之一。近幾個月來，核心 PCE 支出物價則呈現明顯上升。根據會議紀錄顯示，「部分」決策官員認為這股上升趨勢符合通膨成長目標，因此存有升息空間；然而，另有「部分」官員認為，物價成長壓力恐怕無法持續太久。

Fed 將通膨的長期成長值訂在 2% ，若通膨率低於這項門檻，即顯示經濟成長很可能無法達標。此外，決策官員更擔憂近來的通膨成長，可能已反應出價格相對波動。

券商 Amherst Pierpont Securities 的首席經濟學家 Steve Stanley 指出，過去 Fed 內部似乎從未如此分歧，不僅是通膨看法，幾乎也涵括每個有關貨幣政策前景的重要問題。

儘管先前部分 Fed 鷹派宣稱美國最快將於 4 月升息，但 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 已打消這項看法，並維持今年升息下修為 2 次的看法，市場也不認為 Fed 有辦法在 3 個禮拜後升息。

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Fed 下次政策會議的時間點為 4 月 26 日至 27 日。