智伸科受匯損衝擊 獲利年減近9% 仍創歷年次高

汽車動力及安全零組件大廠智伸科(4551-TW)公布去(2015)年稅後淨利為2.92億元，年減8.86%，每股稅後盈餘(EPS)3.74元，仍創歷年次高，智伸科說明，主因去年第1季有匯損導致獲利衰退；展望今年上半年，隨著新車款搭載先進駕駛輔助系統(ADAS)、渦輪增壓器等新產品的滲透率持續提升，智伸科看好相關產品掌握高訂單能見，後市審慎樂觀。

智伸科去年合併營收30.66億元，年增9.71%，不過，受到匯損影響，全年獲利反而衰退，事實上，本業表現持續走強，去年第3季起汽油高壓泵浦、電子車身穩定系統(ESC)控制閥新舊產品組合調整，使產線良率穩定提升，整體毛利率因此明顯自上半年的21.68%、提升到下半年的24.04%水準。

另一方面，德國馬牌(Continental)最新年報指出，2015年電子車身穩定系統(ESC)產品、渦輪增壓器相關產品分別有11%、43%的年增率表現，顯示汽車產業持續發展引擎效能提升、降低行車耗油量、以及先進駕駛輔助系統(ADAS)技術，並帶動智伸科ESC控制閥、高壓泵浦產品出貨量成長。

由於ESC是ADAS的關鍵技術之一，且高壓泵浦亦是目前包括Benz、BMW、Audi等高級轎車品牌車廠新車款的主流配備，智伸科預期，全年汽車營收占比在新產品的貢獻下將進一步自57.59%提升到59.88%。

展望今年上半年，智伸科維持審慎樂觀看法。據研究機構IHS最新預估，2016年全球新車銷售量將達9000萬輛，主要銷售市場包括中國、美國、歐洲分別有5-6%、2.9%及2.5-3%的年成長表現，隨著新車款搭載ADAS、缸內直噴引擎，高壓泵浦以及渦輪增壓等新產品的滲透率持續提升，智伸科有信心創造優於產業平均的營運表現。