歐洲央行再擴大寬鬆！經濟學家褒貶不一

ECB宣布擴大寬鬆 (圖: AFP)

歐洲央行昨天(10日)決定將貸款利率從0.05%下調到0%，存款利率則由-0.3%降至-0.4%，並且宣布擴大每月購債規模，從目前的每月600億歐元擴大至800億歐元，從4月起生效，購債範圍包含投資級債券和非銀行類的公司債。經濟學家對ECB這次的擴大寬鬆則褒貶不一，部分認為ECB這次的寬鬆規模超出預期，可提振經濟成長但也有人指出ECB總裁德拉吉(Mario Draghi)暗示這恐是最後的降息，代表ECB的刺激政策也已經用盡。

研調機構IHS英國經濟學家Howard Archer表示，ECB這次的寬鬆程度超乎預期，僅管並沒有大幅下調存款利率，但卻意外下調再融資利率5個基點，同時擴大了購債規模和範圍。不過歐元在ECB剛宣布擴大寬鬆時雖然重貶，但隨著德拉吉的談話暗示未來再降息的機率不高，歐元反倒急速拉升。德拉吉昨天說道，從他目前對未來的經濟前景預測，ECB沒有再度降息的必要，除非有新的狀況發生改變經濟前景。

ECB昨天同時也下修了2016年和2017年的經濟成長預測，將歐洲2016年的GDP預測值從1.7%降至1.4%，2017年則從1.9%降至1.7%。今年的通膨率預期也僅為0.1%，大幅低於先前預估的1%，對明年的通膨預估也從1.6%降至1.3%。法國興業銀行(Societe Generale)在最新發布的報告中指出，德拉吉稱並不會再進一步降息，代表了ECB已經逐漸看淡降息的效果，央行沒有太多新的政策可再刺激經濟了。

然而，德拉吉在昨天的記者會上反駁了ECB彈藥用盡的想法。SGH Macro Advisors也認同德拉吉的說法，認為市場忘記ECB廣泛政策的有效性，讓刺激政策進一步深入影響銀行系統、信貸市場和歐元區的外圍國家，ECB將能夠有效的刺激實體經濟。