升息機率僅16%？經濟學家怒懟：五五開 聯準會下周要給市場「驚喜」還是「驚嚇」？

作者：Zeno ; 編輯：Zeno

距離聯準會10月議息會議（27-28日）僅剩最後幾天，市場已經正式進入「噤聲期」。但平靜的水面下暗流涌動：利率期貨市場高呼「升息機率僅16%」，而華爾街的經濟學家們卻在瘋狂警告——「五五開！變數極大！」

面對頑固的通膨與即將到來的11月中期選舉，聯準會下周究竟會怎麼選？這不僅關乎美股，更將直接決定年底全球風險資產（包括加密市場）的流動性走向。

一、市場預期 VS 華爾街警告：

16%的機率是錯覺？

數周以來，投資者一直押注聯準會將在下周的會議上維持利率不變。然而，最新披露的通膨數據直接打破了這種「樂觀」。

通膨再度抬頭，讓聯準會官員們根本不敢「把話說死」。美銀證券前首席經濟學家Ethan Harris直言不諱：「我認為升息與否的機率是五五開。」

要知道，聯準會在9月剛剛實施了三年來的首次升息（逆轉了此前的降息路徑），原本目的是「有限升息」以增強抑制通膨的勢頭。但9月份超預期的通膨數據，徹底改變了遊戲規則。正如牛津經濟研究院經濟學家Matthew Martin所言：「10月的會議存在變數，我們預計聯準會將在10月和12月升息。」

二、擺在聯準會面前的兩條「絕命路徑」

目前，聯準會主席鮑威爾保持中立，拒絕透露任何底牌。但市場人士指出，聯準會眼下正面臨兩種截然不同的選擇：

路徑一：激進派（10月+12月連續升息25個基點）

· 理由：快刀斬亂麻。目前3.75%~4%的利率區間根本不足以壓制經濟下行壓力。更重要的是，非能源商品價格（消費品上漲3.7%，生產者批發通膨6.3%）正在加速，必須迅速升息以維護聯準會「抗通膨」的公信力。

路徑二：漸進派（10月按兵不動，12月和明年3月再升息）

· 理由：避開政治雷區。11月3日就是美國中期選舉，央行在這個節骨眼上升息，極容易被指責「帶有政治色彩」。此外，部分官員依然認為，升息沒必要那麼緊迫。

三、容錯空間極速收窄，聯準會騎虎難下

無論選哪條路，聯準會都面臨着極大的壓力。

美銀全球研究主管指出，10月暫停升息能給聯準會更多時間評估數據，但代價是面臨政策滯後的風險；而Stifel Financial首席經濟學家則表示，如果10月強行升息，將釋放出對通膨「高度擔憂」的信號，直接給市場和利率帶來巨大的下行壓力。

對於加密市場而言，這絕對是一個需要系好安全帶的周末。 如果聯準會選擇「激進升息」，美元指數可能走強，短期內將對BTC等風險資產形成抽血效應；若選擇「按兵不動」，則可能被市場解讀為對通膨的妥協，引髮長期的不確定性擔憂。

下周，這場抗通膨之戰究竟會以何種姿態進行到底？考拉財經將持續為您緊盯！

來源：金色財經

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