解讀Circle總裁的「網路金融體系中的美元治國術」

作者：qinbafrank；來源：X，@qinbafrank

網路金融體系中的美元治國術，這是Circle總裁Heath Tarbert9月初在眾議院金融服務委員會全委會聽證會上的講話主旨。做為前CFTC主席、前財政部負責國際市場的助理部長，Tarbert把穩定幣和市場結構立法，提高到美元、國家安全和下一代支付基礎設施的層級上，看看美國從業者是如何用高緯度的話術來闡述理念和願景（當時也有為了推動清晰法案的訴求），不一定同意他的所有觀點，但這個視角值得看看：

1、什麼是「美元治國術」

Tarbert 給「美元治國術」（dollar statecraft）下了定義：這不是貨幣政策，也不是制裁，而是讓美元始終成為全球的第一選擇。做對了，借貸成本保持低位、美國的經濟領導力延續；做錯了，就會失去陣地。需要有意識地運用美國的法律、市場和制度公信力，讓美元始終處在價值流轉體系的中心。

2、系統可以用美元計價，卻由別人治理

這是 Tarbert 眼中的戰略風險：一個系統可以以美元計價，卻由另一個國家治理。美國的領導力意味著，市場要服從美國的披露規則、託管機構要接受美國檢查人員的監督、什麼才算最終結果要由美國法律說了算，而且這個委員會可以追究相關方的責任——這一切光靠美元本身是無法保證的。

3、AI agents 與 24/7 rails

兩年前，代理型經濟還只是一個概念；今天，軟體代理已經在代表個人和企業進行交易。它們不會為了夜晚、周末或節假日停下來，需要快速、可編程、永遠在線的 rails。Tarbert 的判斷很直接：無論誰來搭建這些 rails，誰就來書寫規則——「它們應該是美國的 rails、美國的規則」。

核心就是這個經濟體應當建在美國軌道上、以美元計價、受美國法律管轄。

他拿自己 2018 年推動 CFIUS 改革作類比：當年戰略競爭對手瞄準有軍事用途的新興技術，法律必須趕在風險跑贏制度之前更新。今天主題不同，但戰略抉擇一樣——美國的技術領導權關繫到國防和經濟繁榮，法律必須跟上。

貫穿始終的一句話是他任 CFTC 主席時寫過的：「我們如何監管，與我們監管什麼同樣重要。」

對美元也是如此：地位不靠宣示，是靠背後法律與制度的質量。誰在這項技術上領先，誰最終就會書寫遊戲規則。

Tarbert真正想推動的政策層級：

• 把 GENIUS 和 CLARITY 抬到「美元治國術」的戰略高度——不只是管加密行業，而是決定金融基礎設施上鏈後，美元和美國規則還能否處在核心。

• 推動 CLARITY 完成立法——GENIUS 建的是美元層，下一步是把交易、託管、仲介、客戶保護和市場監管納入聯邦框架。

• 嚴格實施 GENIUS——堵住離岸套利，覆蓋仲介，外國須達可比標準。

• 把政策視野擴到整套金融體系上鏈——貨幣、證券、抵押品、支付、結算、資本市場都在遷；競爭的核心是運行軌道、治理權和規則權。

• 強化合規美國基礎設施這條路線——美元計價、美國法律、受監管穩定幣、機構級結算網路、可編程金融、AI Agent 支付。

在他看來，這就是網路金融體系中的美元治國術：不是靠宣示捍衛的一種貨幣，而是一套由美國法律治理、由美國企業和可信夥伴建成、足夠可信、足夠有流動性、足夠有用，因而世界繼續選擇它的金融體系。

來源：金色財經

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