美股波動加劇，台灣矽光子技術與AI應用成焦點，全球供應鏈挑戰加劇

美股於18日迎來歷史上第二大「三巫日」，約7兆美元的選擇權集中到期，市場波動性預期將顯著增加[1]。隨著美國10年期公債殖利率逼近5%，投資者對通膨壓力及聯準會升息的擔憂加劇，導致標普500指數在平盤附近震盪，並影響道瓊工業指數下跌近140點[2]。市場分析師指出，選擇權到期後，資金流向將成為影響價格波動的主要因素，若地緣政治緊張情勢有所緩解，則可能為股債市場帶來正面影響，投資者需密切關注市場穩定性。

康寧(Corning)宣布自2026年第四季起將顯示玻璃基板產品提價15%及以上，因應日元貶值及成本上漲。隨後，TCL華星、京東方及惠科等面板大廠也跟進調整價格，顯示出玻璃基板在半導體封裝領域的潛力，市場將從2024年的90.3億美元增長至2032年的168.1億美元[3]。同時，華星光(4979-TW)積極推進NPO及共同封裝光學技術，預計明年下半年開始量產，法人認為其業績在2028年將顯著成長，並給予「買進」評價，顯示出光通訊領域的快速發展將進一步推動整體市場的成長動能[4]。

Anthropic在舊金山灣區設立生物實驗室，利用AI技術推動罕見疾病的藥物研究，顯示出AI在生命科學領域的潛力[5]。同時，沙烏地阿拉伯的石油供應因東西輸油管遭無人機攻擊而中斷，影響全球油市的穩定性，油價一度飆升至每桶100美元，顯示出地緣政治對能源市場的深遠影響[6]。這兩個事件反映出科技創新與地緣政治風險交織下，市場面臨的挑戰與機遇，未來投資者需密切關注AI在醫療領域的應用及能源市場的波動。

國科會主委吳誠文強調矽光子技術對台灣AI產業鏈的重要性，並呼籲建立國家隊以整合相關產業，這將使台灣在全球AI與光通訊領域中佔據領導地位[7]。同時，美國政府考慮放寬對中國藥廠的投資限制，這一政策轉變可能有助於大型藥廠如輝瑞 (PFE-US) 繼續進入中國市場，但也引發中小型生技公司的擔憂，顯示出美中之間在科技與經濟合作上的複雜性[8]。隨著台灣在矽光子技術的布局及美國對中國市場的政策調整，兩者皆可能成為未來科技與產業競爭的關鍵因素。

在美國升息政策的推動下，全球股票型ETF近期遭遇204.9億美元的淨流出，顯示出市場避險情緒的加劇，尤其是大型股的賣壓最為明顯[9]。相對而言，固定收益型ETF則吸引了21.7億美元的資金流入，顯示投資者對收益型資產的偏好日益強烈，特別是在政府債券ETF的需求上升[9]。在台灣市場方面，熱錢回流使得新台幣兌美元升值至31.808元，並帶動台股上漲892.75點，外資買超達869億元，顯示出資金對於台灣市場的信心[10]。這一系列變化反映出市場對於風險資產的重新評估，並可能改變未來資金配置的方向。

中國限制鎵與鍺出口後，全球供應鏈面臨嚴重挑戰，西方國家雖積極尋求替代方案，但短期內難以填補供應缺口，顯示中國在該市場的主導地位依然穩固[11]。同時，英特爾執行長陳立武指出，全球半導體產業過度依賴單一廠商的風險日益增加，並強調需重塑企業文化以應對AI需求激增的挑戰，當前產能僅能滿足一半市場需求，未來量子運算的發展亦將成為關鍵競爭力[12]。這些因素共同顯示出全球科技供應鏈的脆弱性與未來的競爭格局。