美股反彈受油價和債殖利率回落推動，科技股亮眼但回調風險仍存

美國公債市場面臨殖利率上升的壓力，10年期和30年期公債殖利率顯著攀升至4.93%和5.282%，引發市場對通膨及財政赤字的擔憂[1]。隨著美國聯邦債務突破40兆美元，且過去20年債務增長速度超過經濟成長，經濟學家對未來的財政紀律表示擔憂。儘管聯準會最近升息1碼，市場分析師認為最劇烈的賣壓已過，投資者可把握當前較高的殖利率鎖定收益[2]。然而，Fed主席華許強調通膨仍偏高，未來可能再度升息，這將進一步影響政府借貸及信貸成本，市場需密切關注這一動態。

在此背景下，SpaceX (SPCX-US)股價因AI需求持續增長而上漲，並計劃於9月28日進行第14次Starship試飛，顯示出其在運算能力上的提升，AI營收將在2027年達670億美元，2030年達2,750億美元[3]。不過，紐西蘭退休基金則警告美股的強勁漲勢可能難以持續，指出過去兩年報酬率接近20年平均的兩倍，面臨均值回歸壓力，並將未來年化收益預期從7.8%下調至7.2%[4]。這一系列跡象顯示，儘管科技股如SpaceX受益於AI熱潮，但整體市場仍需警惕潛在的回調風險，投資者應謹慎評估市場走勢。

美股於週四全面反彈，主要受益於國際油價及美債殖利率的雙雙回落，市場對通膨及聯準會升息的憂慮有所緩解，尤其是那斯達克指數上漲近1.7%並創下標普500指數最佳單日表現[5]。聯準會的升息決策雖然提高了利率至3.75%至4%，但隨著油價回落，10年期美債殖利率降至4.933%，使得科技股如Meta (META-US)、蘋果 (AAPL-US)及輝達 (NVDA-US)表現強勁[6]。然而，全球市場仍面臨挑戰，因為美國升息可能壓縮其他國家的降息空間，並加大資金流向美國的壓力，進一步影響企業融資成本及獲利預期[7]。此外，摩根大通對於全球能源市場的前景表示擔憂，指出伊朗戰爭持續導致油市不確定性加劇，油價重返每桶100美元以上，並警告若無外交突破，供需調節機制將面臨壓力[8]。在此情況下，台積電 (TSM-US)及AMD (AMD-US)的漲價消息也可能進一步推高整體PC市場的成本，反映出供應鏈壓力的加劇。