【瑞薩再度喊漲】功率半導體首波漲價只是反映成本壓力AI重分配產能推動第二波？

2026年09月10日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 功率半導體漲價已不只是早期的原料成本轉嫁；市場關注的是，AI資料中心正在吸收較高價值產能，傳統工業產品供給轉緊，產業可能進入由產品組合重分配推動的新一輪漲價循環。

瑞薩電子宣布調整產品價格，新價格將於2027年1月1日生效，這也是公司2026年內第二度發布漲價通知，加上多家國際及中國功率半導體廠接連跟進，市場現在重新評估，供給是否已經由庫存修正階段轉向結構性偏緊。

如果廠商不只將成本轉嫁給客戶，而且因AI資料中心需求而取得更高定價權，功率半導體業者的毛利率才可能進入結構性改善階段。

否則，廠商的售價調整幅度僅能抵銷成本，對毛利率的影響可能有限，如下圖，整體產業營收雖然創高，不過獲利其實沒有同步跟上。其中，中國廠商士蘭微在2026年Q2本業仍出現虧損，毛利率降至17.41%，年減2.2個百分點，季減2.38個百分點，就是虧損的主要原因。

這一次調漲，為何值得關注？

這一輪價格調漲與年初的差異，在於漲價頻率、幅度與交期。不只是瑞薩電子，意法半導體2026年已進行三輪價格調整，台灣功率元件廠也傳出10月將啟動年內第三輪漲價，現貨產品預計再漲10%至15%，且幅度普遍高於前兩輪普遍約5%至10%的漲幅。

中國廠商的漲幅更為集中。華潤微與士蘭微7月起已將部分價格漲幅提高至15%以上，揚杰電子全系列產品調漲10%至15%，斯達半導的絕緣閘雙極電晶體(IGBT)及碳化矽MOSFET模組漲幅也超過15%。

市場傳出，部分主流功率元件交期則延長至30周以上，少數緊缺型號達52周，顯示漲價原因可能已由單純轉嫁原料及製造成本，逐步加入結構性供給不足因素。

尋找結構性漲價因素

真正有可能改變週期獲利的變數，是AI資料中心對產能配置的影響。

由於功率半導體負責電能轉換與電路控制，AI伺服器功耗提高、資料中心機櫃密度增加，將同步增加電源供應與電力管理需求。若供應商將有限產能轉向單價較高的AI及資料中心產品，傳統工業客戶使用的低壓與中壓MOSFET供給也可能受到壓縮。

AI資料中心對產能的影響，也不只來自伺服器數量增加。隨著高功率AI機櫃逐步朝600kW至1MW發展，功率轉換與電源管理需求同步提高。根據估算，120至125kW機櫃使用的功率半導體價值約1.5萬美元，高功率方案則可能超過10萬美元，單櫃價值量約增至原來的六至八倍。

供給端的問題在於，傳統MOSFET及部分功率元件仍高度依賴八吋成熟製程，但近年新增產能有限。當晶圓、封裝與測試產能同時轉向價值較高的AI相關產品，傳統工業與消費型功率元件的供給彈性便會下降，使漲價更容易由成本端向供需端擴散。

目前為止，功率半導體業者2026年第2季財報公布後，整體獲利有改善，庫存周轉天數下降，資料中心、儲能及汽車功率元件需求增加。但能否真的能因為產能排擠而出現結構性的機會，市場正在緊盯。

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