全新(2455)營收連兩月創高！真正關鍵不是訂單，而是磷化銦「有沒有料」

2026年09月04日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 砷化鎵磊晶廠全新(2455-TW)8月營收4.71億元，年增71.15%；累計前8月營收28.18億元，同樣創下歷年同期新高，年增35.9%。

全新表示，第三季及第四季的微電子與光電子業務均可望成長。微電子以6吋為生產主力，目前主要受惠美系手機客戶新品推出，相關拉貨動能預期優於上半年；光電子則由AI資料中心需求帶動，磷化銦磊晶訂單能見度已延伸至年底。

從公司產品占比交叉比較，可以發現這波成長並非完全由傳統手機業務帶動，而是光電子業務正在快速追上微電子。

當高毛利率的光電子產品占比提高，營運影響可能不只反映在營收，也有機會進一步改善整體產品組合與獲利能力。

(圖片來源：優分析產業資料庫)

訂單不是問題，磷化銦料源成為出貨上限

隨著磷化銦磊晶需求升溫，全新(2455-TW)表示，目前磷化銦基板與磊晶均處於供不應求狀態。現階段市場已不是訂單不足，而是能否取得足夠基板，並順利轉化為磊晶產品交付客戶。

這也意味公司的營運限制正從需求端轉向供給端。即使客戶需求強勁，若基板到料速度跟不上，仍可能限制實際出貨；反之，隨著近期磷化銦基板陸續到貨，若料源供應進一步改善，既有需求便有機會加快轉化為營收。

供應瓶頸之所以值得注意，也與全新(2455-TW)目前的營收結構變化有關。過去公司營運以微電子為主，較容易受到智慧型手機新品週期影響；今年下半年除了手機客戶進入新品拉貨階段，AI資料中心也同步帶動光電子需求升溫。

因此，全新的成長動能正逐步從過去偏重消費電子，轉向微電子與光電子並進。後續除了觀察需求強度，更重要的是磷化銦基板到料速度，能否跟上光電子訂單成長並轉化為實際出貨。

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