〈觀察〉日月光收購強行下聘 葫蘆裡裝什麼藥？

日月光(2311-TW)今(21)日為半導體產業投下震撼彈，公告將公開收購25%矽品股權，儘管日月光財務長董宏思重申非敵意併購，目的是希望未來可與矽品合作，不過市場對此併購案仍有許多疑問，其中包含雙方的可能合作方向，以及矽品對合作與否的意願與態度，此外日月光若持有矽品25%股權，對矽品既有的客戶是否會造成影響，甚至干擾矽品營運，都是未來後續要觀察的重點。

日月光今公告將公開收購25%矽品股權，為半導體業投下震撼彈，由於矽品對此事件完全無所知悉，因此市場不免質疑日月光出發點是否是惡意併購。

從正面的角度來看，日月光財務投資矽品，矽品長期是台股營運模範生，日月光以45元持有矽品，對業外收益有利，同時也為雙方未來合作機會留下伏筆。

不過，從另一個方向看，日月光持有矽品25%股權，恐對矽品的營運造成干擾，也就是矽品的既有客戶可能因日月光持股而有所疑慮，恐反不利矽品營運。

但就產業發展而言，台灣封測業中長期勢必會朝大者恆大的方向發展，隨著中國積極扶植半導體業，近年最受矚目就是中國江蘇長電併購新加坡的星科金朋，雖然矽品董座林文伯多次強調短期競爭壓力小，中長期影響確實要密切觀察，但短期部分低階產品訂單已開始流失，甚至長電用降價方式搶單，產業競爭壓力明顯加劇，未來長電整併的情況持續成熟後，勢必對台灣封測業造成不小的衝擊，台灣中小型封測廠生存空間將愈來愈小，整併勢在必行。

外資分析師也指出，封測業秩序相較晶圓代工混亂，價格波動大，因此產業確實必須整併，若日月光與矽品攜手合作，除可以擴大市佔率外，也更有能力面對中國大陸的競爭壓力，不過雙方產線上有一定程度的重疊性，未來合作綜效仍有待觀察。

而產業人士更直言，矽品規模雖不小，但一直難往上增加，儘管林文伯去年喊出未來要超越AMKOR，但他仍有接班問題要考慮，在未來產業發展嚴峻的前提下，矽品短期營運沒問題不代表都沒問題，因此業界對日月光與矽品若能攜手合作，仍給予偏向正面的看法。