止損切忌“心太軟”

和訊特約

有進行過投資的朋友應該明白，資金管理在任何交易中都至關重要，它是整個交易過程的最後一步，也是把盈利如何收入囊中的一步。可以說，看對行情只是交易成功的一半，如果沒有科學的資金管理規則，往往就會和盈利失之交臂。許多交易者都信奉“止損，不止盈”的資金管理原則，然而，事實恰好相反，他們對盈虧時心態截然不同：止盈總是簡單，止損太難！

小編曾接觸過十數位在“止損”方面特別弱勢的投資者。盡管他們都幾乎擁有不錯的實戰操作技巧，對即市技術面能很好的把握。但觀之周期盈利，普遍出現由盈轉虧現象，其原因包含交易過量、忽視防守空間等，但是歸咎根本，上述問題皆是因為不舍得止損而引起。

小編有幸，近日與中國金融技術分析師協會副會長，香港三大金匯名家之一的蘇子先生深入交流。蘇子先生為香港英倫金融分析研究部顧問，擁有超過25年實戰經驗，曾任全球最大外匯期貨集團亞洲區總裁，並為業內最高級別私人培訓師。

蘇子先生言談睿智而不乏幽默，我們從現下國內股市大熱話題開始，所談領域包括黃金白銀、外匯、原油、股指等。同時，蘇子老師還談到一些交易要點以及對交易的切身經驗體會，而對於“止損”這樣一個被投資者視為“入門”的話題，蘇子先生話語至此竟滿面感慨。

“為什么絕大部分散戶投資者面對虧損時，均不愿意做出止損行動？原因十分簡單，因為這類投資者十居其九是把自己多年辛苦儲蓄得來的資金，投入投資市場。”蘇子先生說道，他還表示，從心理上來說，人們更愿意賭損失而非收益，所以止盈給人以安穩獲利之感，而止損讓人感覺確確實實“虧了”，任留虧損在市場里運行起碼投資者能自我安慰“有賭未為輸”。從個人投資上看，這樣的現象違背了“有限度地虧，無限度地盈”的原則，經過長期的交易操作，使得許多投資者的資金賬戶日漸縮水，更可怕的是，一兩次大波幅虧損，爆倉實在太過容易。

“止損太難”另一方面原因，小編可以解釋為預期理論，在這種情況下，絕大多數人都寧愿相信一些扭轉市場方向的事情發生，因此當持有頭寸發生虧損時傾向於暫停交易、按兵不動。以蘇子先生的說法：“一旦發生損失，這些投資者大多數只會抱著死守規則，期望價位早日返回‘家鄉’，而不會狠心做出止損行動。在他們心目中，只要沒有止損，便不算是真正虧錢。要把辛苦賺來的錢虧掉，他們會感到非常心痛。”

至於為何“止盈總是簡單”，蘇子先生表示：當市場走勢和交易者判斷的方向一致時，頭寸開始產生浮盈，這種情況就大不相同了：贏家一方面對此“喜聞樂見”，但是贏家又面臨另一個陷阱：他們更愿意認為自己的成功是個人努力的結果，而不是憑運氣。這就是我們通常所說的自負。絕大多數人都認為他們個人的每條品德優點都高於平均水平--包括工作生活的方方面面。例如，當詢問一群美國學生的駕駛安全能力時，82%的人認為他們處於最優的前30%之列，這對於在市場中賺錢的投資者意味著什么？這個理論認為，很多投資者將自己最近在市場中賺到的錢歸功於自己超過常人的投資水平。並且因為他們自認為水平高超，所以他們的操作更加頻繁（造成過度交易），有的甚至試圖捕捉市場的每一個波動。因此，他們止盈的積極性很高的原因主要是來源於個人的自信。

對於投資者普遍存在“止盈總是簡單，止損太難”困惑，蘇子先生指出：其實這是我們人性的一個弱點。盈虧乃投資的常事，要想在市場中長期盈利，必須正確看待投資的盈利與虧損，這是建立科學的資金管理規則的前提條件。在交易之前，制定詳細的交易計劃，然后嚴格執行你的交易計劃，不該止盈時不要隨便止盈，該止損時切忌“心態軟”。

接下來的交談中，蘇子先生還談到諸多人性本身的弱點致使交易中出現錯誤心理，從而使投資者的入市規則和實戰操作受到影響。本文因篇幅關係無法一一詳列，小編實在抱歉。但是，蘇子先生表示投資者不必因此失望，對於投資心理的提高、以及入市規則和操作技巧，他本人會通過英倫金融官網蘇子專欄給予大家最大的幫助。

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