買低基期、低本益比、業績成長、華邦電⊕、亞翔⊕、雷科⊕、大立光⊕

一、今日盤勢重點

1. 指數強彈，成功站回 10 日線

• 加權指數終場大漲 1,227 點，收 45,396 點。
• 盤中最高 45,483 點，上漲 1,314 點。
• 成交量約 1.06 兆元，較前一日略減，呈現價漲量縮格局。
• 顯示市場恐慌情緒快速降溫，買盤重新回流。

2. 中東局勢降溫成最大利多

• 美國與伊朗達成終戰協議，預計 6 月 19 日正式簽署。
• 荷莫茲海峽可望恢復正常通航。
• 國際油價回跌，美債殖利率下滑。
• 全球市場對通膨與地緣政治風險疑慮降低。

3. AI 權值股全面領軍

主要推升指數個股：

• 台積電 (2330-TW)
• 聯發科 (2454-TW)
• 鴻海 (2317-TW)
• 聯電 (2303-TW)
• 金融雙雄富邦金 (2881-TW)、國泰金 (2882-TW)

AI、ASIC、光學、記憶體、被動元件、矽晶圓及無塵室工程族群同步大漲，形成全面性多頭攻勢。

二、後市三大情境分析

劇本一：高檔整理後再創高（機率 60%）

條件：

• Fed 維持利率不變
• 中東情勢持續穩定
• AI 需求維持強勁
• 美股財報優於預期

預估：

• 指數區間 43,500～46,000 點震盪
• 7～8 月有機會再挑戰歷史新高

劇本二：急跌洗盤後續攻（機率 25%）

條件：

• 外資空單增加
• 四巫日波動
• 融資追繳賣壓

預估：

• 回測 43,500 點月線附近
• 強支撐 42,000 點
• 屬於健康修正格局

劇本三：中期修正（機率 15%）

風險因素：

• 通膨再升溫
• 油價重返 120 美元
• Fed 轉鷹
• 中東衝突再起

預估：

• 指數可能回落至 38,000～42,000 點區間

三、台股長多核心支撐

1. AI 產業進入超級成長週期

• Agentic AI（代理式 AI）開始普及。
• AI Factory（AI 工廠）快速建置。
• AI 基礎建設仍處早期階段。

2. 北美 CSP 資本支出創歷史新高

主要受惠：

• NVIDIA Blackwell、Rubin 平台
• 雲端資料中心擴建
• 高速傳輸與記憶體升級

2026 年預估：

• 北美五大 CSP 資本支出達 7,250～8,050 億美元
• 年增近 80%

3. 台灣供應鏈優勢無可取代

涵蓋：

• 晶圓代工
• 封裝測試
• 材料供應
• AI 伺服器組裝

法人普遍預估：

• 2026 年上市櫃企業獲利成長率有機會超過 40%。

四、四大 AI 主流投資方向

1. AI 伺服器與資料中心

重點：

• ASIC
• 伺服器組裝
• 電源管理
• 散熱
• 高速傳輸

代表股：
創意 (3443-TW)、鴻海 (2317-TW)、廣達 (2382-TW)、緯創 (3231-TW)、緯穎 (6669-TW)。

2. 先進製程與先進封裝

代表股：
台積電 (2330-TW)、漢唐 (2404-TW)、亞翔 (6139-TW)、帆宣 (6196-TW)、朋億 *(6613-TW)。

3. PCB、CCL、光通訊、記憶體、被動元件

受惠：

• AI 升級需求
• 缺貨漲價循環

4. AI PC、機器人與智慧車

代表股：
盟立 (2464-TW)、凌華(6166-TW)、能率網(8071-TW) 等。

五、近期最強兩大族群

（一）被動元件

強勢原因：

1. AI 伺服器 MLCC 需求暴增。
2. 高階 MLCC 供給吃緊。
3. 國際大廠啟動漲價。
4. 原料成本上升推升 ASP。
5. 庫存循環正式翻多。

重點觀察：
國巨 (2317-TW)、華新科(2492-TW)、禾伸堂(3026-TW)、信昌電(6173-TW)、日電貿(3090-TW) 等。

（二）記憶體

強勢原因：

1. DRAM 供給缺口持續擴大。
2. HBM 排擠傳統 DRAM 產能。
3. NAND 與 DRAM 價格同步上漲。
4. AI 資料中心提前鎖定產能。
5. 長約模式逐漸形成。

重點觀察：
華邦電 (2344-TW)、南亞科(2408-TW)、擎亞(8096-TW) 等。

六、投資策略結論

短線

• 指數進入 45,000 點以上高檔震盪區。
• 留意融資餘額偏高帶來波動。

中期

• AI 長多趨勢未變。
• 指數以箱型整理、輪動上漲機率最高。

操作原則

✓ 低接不追高
✓ 聚焦 AI 主流產業
✓ 選擇具實質獲利成長公司
✓ 分批布局、控制持股水位
✓ 留意中東局勢及 Fed 政策變化

現階段最重要的已不是「要不要買台股」，而是「是否買到真正受惠 AI 趨勢、具備業績支撐的核心成長股」，這將是下半年決定績效表現的關鍵。

有本事！就是事先講

AI 主旋律完全沒有改變

漲多拉回只是中場休息

最重要的是布局與轉換

台股機會還很多

但新的起點最怕就是你又慢一步

明天市場絕對不知道的

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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