不配息加速複利又省稅！公開台美股雙刀流009816、00646布局黃金比例

許多投資人習慣領息，但從長期資產累積的角度來看，不配息能將股利再投入，有效提升複利效果並降低稅務摩擦。009816 與 00646 兩檔 ETF 皆以「股利再投資」與「市值型」概念為依歸，適合新手長期資產累積與全球配置。本篇將解析其優勢、稅務差異與配置策略。

* 彙整公開資訊僅供參考，投資人投資前應審慎考量本身之需求與投資風險。

* 配息 ETF「無保證收益及配息」，提醒投資人配息 ETF 並非「定存替代」。

一、為什麼投資人轉向「不配息」？

配息迷思破解： 不配息不代表賺得少，而是將股利直接滾入淨值，徹底發揮「時間複利」的威力。

稅務紅利： 對於高稅率族群，不配息可合法避開二代健保補充保費及綜合所得稅（股利所得），讓淨值累積效率極大化。假設您的綜所稅率級距為 30%，且因領取股利單筆超過 2 萬元需扣繳 2.11% 二代健保補充保費。我們以 300 萬元的原始投入資本、預估年化配息率 3% 進行 10 年期的滾動試算：

可以發現不配息的優勢在於

1. 隱形成本的累積（稅務摩擦）：

配息型 ETF 每年因稅負而流失了約一萬元 的再投入資金。在複利的效應下，這筆錢在 10 年間不僅僅是帳面上的 32 萬，而是失去了這筆錢繼續參與市場成長的機會成本。這就是為什麼同樣是投資，採取「不配息」策略的資產規模會顯著超越「配息」策略。

2. 不配息的靈活性（自製現金流）：

很多投資人恐懼「不配息」是因為擔心需要用錢時怎麼辦？事實上，「不配息」並非禁止提領。當您需要現金時，隨時可以賣出部分持股（即「自製配息」）。
相比之下，選擇配息型產品時，無論您當下是否需要現金，稅務局都會在您領息時優先「強迫扣款」。不配息策略讓投資人擁有「何時賣出、賣出多少」的稅務自主權。

更多不配息 ETF 完整介紹請見：豐雲學堂存股怎麼買專欄

二、009816、00646 特色介紹

009816 凱基台灣 TOP 50

核心差異： 不同於傳統 0050 的單純市值加權，009816 加入「獲利篩選」與「動能加碼」機制，精選台股市值前 50 大強勢龍頭。

投資亮點：

1. 不發放現金股利，不配息

2. 總費用率極具競爭力

3. 動能因子：透過強者恆強的篩選，優化長期績效。

00646 元大標普 500

投資價值： 直接追蹤標普 500 指數，買下美國最強 500 大企業，分散全球產業風險。

投資亮點：

1.00646 雖採用年配息，不過自上市以來實際上採取「不配息」政策，歷年皆將收到的股利併入基金淨值再投資，因此沒有配息紀錄。

2. 美股經歷百年市場考驗，是除台股外，資產配置的平衡器。

3. 相比 VOO，00646 在布局美股 ETF 時利於銀行「財力證明」貸款或是借券、質押需求。

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三、009816、00646 怎麼配置

根據市值加權法 (Market-Cap Weighting) 理論，理論上，最有效率的配置是按照各國股市占全球市值的比例。例如美股佔全球約 50%，台股佔比不到 1%，因此建議將大半資金投入美國或全球指數基金。儘管學理建議分散，但大多數人傾向投資本地市場（如台股），因此適度配置國外有助於分散風險。

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三、009816、 00646 怎麼買賣

以永豐金證券下單為例，投資人也可以透過以下 3 種方式，參與 009816、00646 的成長變化，落實自己的投資策略！

1. 整股交易：喜歡股票一張一張買進的投資人，可於每日的開盤時間自行於大戶投 APP 下單交易。

2. 零股交易：若資金有限或有其餘的交易策略，也可透過盤中或盤後零股的方式於大戶投 APP 進行 009816、00646 的買賣。

3. 存股：透過豐存股定期定額投資，選擇標的、設定金額、定期定額扣款，便可輕鬆開始存股，且申購門檻低，台股只要新台幣 100 元起。