美股連跌三周，油價飆升與地緣政治風險影響市場情緒

美國股市於13日收跌，標普指數創下今年新低，連續三周收黑，主要受到原油價格飆升的影響，投資者對於伊朗戰爭可能對全球石油供應造成的衝擊感到擔憂。近月西德州原油期貨上漲3.11%至每桶98.71美元，布蘭特原油則上漲2.67%至每桶103.14美元。這一波油價上漲引發市場對停滯性通膨的疑慮，並使得投資者下調對聯準會降息的想法。儘管美國商務部將第四季GDP成長率大幅下修至0.7%，顯示經濟數據疲弱，但市場仍認為聯準會將維持利率不變，企業獲利表現尚可。然而，整體市場情緒依然脆弱，分析師建議投資者應持觀望態度。此外，伊朗新領袖穆吉塔巴的行蹤成謎，且其治理能力受到質疑，這進一步加劇了地緣政治的不確定性，對市場情緒造成壓力[1][2]。

隨著中東衝突推高油價，市場對聯準會 (Fed) 的利率政策出現變化，對新任主席華許 (Kevin Warsh) 的降息想法逐漸減弱。儘管經濟學家仍認為Fed今年可能降息兩次，但首次降息時間已從3月推遲至6月，顯示出通膨壓力與地緣政治風險的加劇[3]。最新數據顯示，美國通膨仍高於2%目標，且經濟增長顯示疲軟跡象，油價持續高漲影響消費支出及金融環境。專家指出若就業市場持續轉弱，可能促使聯準會採取降息行動[4]。在此背景下，市場對華許能否堅守通膨目標的信心受到考驗，若其未能在6月會議前確定任命，市場可能預期鮑爾將繼續主持會議，進一步影響政策走向。

美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師哈奈特發出警告，當前市場情勢與2007至2008年金融危機前相似，主要因油價飆升和私募信貸市場風險增加。油價自2月28日以來上漲逾60%，引發對停滯性通膨的擔憂[5]。儘管1月職缺意外增加至695萬，顯示企業對勞動力需求略有回升，但整體就業市場仍顯脆弱，招聘速度未見明顯加快，顯示企業對未來經濟前景持謹慎態度[6]。同時，通膨預期指標上升至近四年高點，市場對物價上漲的擔憂加劇，尤其在中東局勢影響下，油價持續高漲，對聯準會的利率調整能力造成壓力[7]。此外，1月核心資本財訂單成長意外停滯，顯示企業設備投資動能疲弱，儘管AI相關投資可能為未來設備支出提供支撐，但製造業仍面臨多重不確定因素的挑戰[8]。在這樣的背景下，投資人需謹慎應對市場變化，密切關注企業獲利及經濟指標的動向。