中東衝突推升油價，美國經濟與央行政策面臨挑戰

美國銀行策略師哈特奈特指出，若中東衝突持續，將對日本和歐洲股市造成資金流出壓力，投資者可能轉向石油和美元等戰爭受益資產，市場已顯示出歐洲股市單周最大跌幅及日本日經 225 指數下滑的跡象[1]。儘管如此，美國聯準會官員則認為，雖然能源價格上漲，但不會對美國通膨造成長期影響，央行將專注於核心通膨指標，並不會立即調整利率路徑，這顯示出市場對於地緣政治風險的反應與美國經濟基本面的相對穩定[2]。隨著全球資金流向的變化，投資者需密切關注能源供應風險及其對市場的潛在影響。

美國海關與邊境保護局報告指出，自川普政府徵收的約1,660億美元關稅中，退款程序成為當前政府的關鍵挑戰，預計新退款系統將於45天內上線，涉及約33萬家進口商[3]。同時，Marvell Technology (MRVL-US) 公布的財報顯示，數據中心業務因AI需求強勁而表現亮眼，股價大漲22%，未來營收將持續增長，顯示科技產業在市場中的強勁動能[4]。這些動態反映出美國市場在政策調整與科技創新之間的微妙平衡，接下來幾個月將成為觀察的重點。

美國1月零售銷售意外下降0.2%，顯示消費動能受到冬季風暴影響而降溫，尤其是汽車銷售下滑0.9%成為主要拖累因素[5]，而線上零售和建材商店則顯示出增長潛力，反映消費者需求的轉變。與此同時，油價因中東衝突飆升引發通膨疑慮，導致美債市場出現拋售，10年期公債殖利率創下近一年最大單周升幅，市場對聯準會未來的貨幣政策的看法變得更加不確定[6]。整體而言，消費和債市的變化顯示出美國經濟面臨的挑戰，特別是在就業市場疲弱和通膨壓力交織的背景下。

儘管國際能源總署 (IEA) 強調目前全球石油供應充裕，無需釋出緊急儲備，但中東衝突已推高油價，布蘭特原油期貨一度突破每桶89美元，顯示市場對供應鏈的擔憂加劇[7]。卡達能源部長警告，若衝突持續，全球經濟將面臨重大衝擊，油價甚至可能飆升至150美元[8]。隨著荷姆茲海峽航運緊張，供應合約履行受到影響，市場恐慌情緒可能加劇，特別是亞洲市場面臨的風險最高，若供應中斷超過25天，將引發更大規模的市場動盪。

中東衝突推升能源價格，亞洲央行利用高達8兆美元的外匯存底展開「匯率保衛戰」，以應對油價飆升帶來的貶值壓力，特別是印度盧比創歷史新低，韓元和印尼盾也觸及低點[9]。同時，加密貨幣市場因美國疲弱的就業數據及中東局勢升溫而震盪走低，比特幣一度跌破6.9萬美元，顯示投資者對高風險資產的謹慎情緒[10]。專家指出，匯率穩定對金融穩定至關重要，央行需保持警惕以防市場過度投機，未來全球經濟仍需密切關注中東局勢的發展及其對市場的潛在影響。

美國總統川普近日強調，除非伊朗無條件投降，否則不會達成任何協議，這一強硬立場無疑加劇了中東地區的緊張局勢[11]。同時，2月非農就業數據意外減少9.2萬人，失業率升至4.4%，引發市場對經濟前景的擔憂，尤其是在中東衝突推動油價飆升的背景下，停滯性通膨的風險愈發明顯[12]。分析師指出，這些因素可能迫使聯準會重新評估其貨幣政策，未來幾個月的經濟數據將成為市場關注的焦點，影響利率走向及投資者信心。