美元回落、油價上漲，AI監管與輝達股價波動引市場關注

美元在地緣政治緊張及聯準會偏鷹的背景下，雖然本月錄得自去年10月以來的首次漲幅，但周五小幅下跌至97.59，顯示市場對美國增兵中東可能引發衝突的擔憂[1]。同時，國際油價因美伊核談判延長而上漲逾2%，布蘭特原油期貨達72.48美元，反映出市場對供應前景的不確定性及恐慌情緒[2]。分析師指出，短期內美元及油價將受到地緣政治動盪的影響，需密切關注相關發展。

美國總統川普的政策轉變引發市場關注，首先是他指示聯邦機構停止使用人工智慧新創公司Anthropic的技術，並強調此舉是出於國家安全考量，顯示政府對AI技術的監管將日益嚴格[3]。此外，川普的全球性關稅措施被最高法院裁定違法，導致超過2,000件企業訴訟湧現，知名企業如聯邦快遞和Dyson等紛紛要求退還關稅，這一法律爭議可能成為未來經濟政策的重要焦點[4]。這些動態不僅影響企業的經營環境，也可能改變投資者對美國市場的信心，未來政策走向將持續受到密切關注。

輝達 (NVDA-US) 雖然在最新財報中表現優異，營收和財測均超出市場預期，但股價卻大幅下跌，市值在兩日內蒸發約3,600億美元，顯示市場對於AI產業資本支出可能已達高峰的擔憂[5]。與此同時，OpenAI執行長阿特曼正與美國國防部洽談合作，期望在安全原則下部署AI模型，這一動向反映出AI技術在國防領域的潛在應用及其引發的倫理爭議[6]。市場對輝達的評價相對保守，顯示投資者對未來AI投資循環的持續性持謹慎態度，這可能影響輝達的股價走勢及整體科技股的市場情緒。

投資大師霍華·馬克斯指出，人工智慧（AI）在財富管理領域的崛起可能使許多投資人面臨被市場排擠的風險，但能在AI弱項上發揮優勢的基金經理人仍具生存空間[7]。同時，挪威主權財富基金利用AI成功識別風險公司，避免潛在損失，顯示AI在投資決策中的重要性[8]。這一趨勢不僅提高了行業的進入門檻，也促使投資者重新思考人類在AI主導的市場中的角色，未來將可能出現更為明顯的分化，優秀的投資者需善用AI工具以維持競爭力。

美股主要指數在27日開盤走低，受到科技股回檔及生產者物價指數（PPI）強於預期影響，顯示市場對聯準會降息的想法降溫[9]。同時，波克夏的內在價值被分析師評估為1.1兆美元，未來十年年報酬可達10%至12%，顯示其股價相對於內在價值仍具吸引力[10]。這一系列動態反映出市場對於通膨及利率政策的敏感度，並突顯出投資者在不確定環境中尋求價值股的趨勢，尤其是在科技股波動加劇的背景下，波克夏的穩健表現或成為資金避風港。

OpenAI近日完成高達1,100億美元的融資，亞馬遜獨自領投500億美元，顯示出AI領域資本競賽的加劇[11]。隨著AI基礎建設需求上升，記憶體晶片供應緊縮，智慧型手機市場面臨12%的出貨量年減情況，顯示出AI需求對其他科技產品的資源分配影響[12]。在此背景下，蘋果和三星等大型業者因其供應鏈整合能力和定價權，將在市場波動中獲得相對優勢，未來的市場格局將更加依賴於AI技術的發展與應用。