美股科技股受AI需求驅動面臨政策壓力與資產配置挑戰

中國晶片製造商如中芯國際 (0981-HK) 和華虹半導體 (688347-CN) 正加速推進7奈米及5奈米製程，以滿足日益增長的人工智慧需求，計劃在未來一至兩年內將先進晶片產量提升至每月10萬片，顯示出其在全球晶片市場的積極布局[1]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 的通用人工智慧實驗室負責人David Luan宣布離職，這一變動發生在該部門經歷重組及監管機構對人才收購行為的關注之際，反映出科技巨頭在面對監管壓力下的內部挑戰[2]。這些事件共同揭示了全球科技產業在創新與監管之間的微妙平衡，未來市場動向值得密切關注。

在此背景下，超微半導體 (AMD)(AMD-US) 股價在24日大漲8.7%，主要受益於與Meta(META-US)擴大AI合作的消息，雙方計劃在未來幾年內部署6GW的AI基礎設施，首批1GW的出貨預計在2026年下半年開始，這一合作將基於AMD的Helios架構，並推出客製化的AMD Instinct GPU和第六代AMD EPYC處理器。分析師指出，這一合作不僅將推動AMD的營收增長，還可能對競爭對手輝達(Nvidia)(NVDA-US)造成壓力，顯示出市場對AI技術的需求持續上升。隨著美股整體回升，科技股的表現尤為突出，反映出投資者對於AI應用的信心逐漸回暖。尤其是在川普政府即將發表國情咨文的前夕，市場對政策走向的關注也在加劇，進一步影響了投資情緒。

高盛最新報告指出，隨著AI革命的推進及實質殖利率上升，投資人對具「HALO 效應」的重資產股票表現出強烈興趣，這類資產因其高複製成本和低技術衝擊而受到市場溢價青睞，並且自2025年初以來表現優於輕資產組合35%[5]。然而，川普政府近期宣布的15%臨時關稅政策，旨在應對國際收支逆差，卻遭遇市場質疑，貿易敏感股和物流運輸類股因此承壓，顯示出市場對政策的擔憂及可能加劇全球貿易摩擦的風險[6]。在地緣政治緊張的背景下，日本計劃在與那國島部署防空飛彈，進一步強化對台灣的防衛能力，這一舉措可能影響區域安全格局[7]。此外，輝達 (NVDA-US) 將於本周公布財報，市場預期其獲利年增超過62%，但增長速度放緩，這將成為檢驗AI需求持續性的關鍵時刻，影響整體AI概念股的市場情緒[8]。綜合來看，市場正面臨多重挑戰與機遇，投資者需謹慎評估資產配置策略。