川普關稅政策引發市場擔憂，AI需求成焦點，全球貿易競爭加劇

美國總統川普宣布臨時性15%關稅政策以應對國際收支逆差，卻遭遇市場質疑與法律挑戰，貿易敏感股及物流運輸類股反應不佳，顯示市場對政策的擔憂[1]。同時，日本防衛相小泉進次郎計劃在與那國島部署防空飛彈，強化對台灣周邊的防衛能力，顯示出地緣政治緊張局勢的升高[2]。這些動態不僅影響兩國的經濟政策，也可能加劇全球貿易摩擦，企業面臨供應鏈重建的壓力，未來市場需密切關注這些政策的實施效果及其對區域穩定的影響。

輝達 (NVDA-US) 將於周三公布財報，市場對其人工智慧需求的表現充滿期待，獲利年增逾62%但增幅放緩，營收年增約68%[3]。此時，美國消費者信心指數回升至91.2，顯示出就業前景改善，消費者對未來的悲觀情緒有所緩解，雖然整體信心仍低於去年高點[4]。在競爭加劇及供應鏈限制的背景下，輝達需證明其獲利未顯著減速，以穩定市場信心，否則股價可能承壓，這將對AI概念股及美股大盤產生深遠影響。

大疆創新 (DJI) 近日向美國法院提起訴訟，挑戰FCC對其新機型及零組件進口的禁令，該禁令不僅影響其業務，也限制了美國消費者獲取最新技術的機會[5]。同時，歐盟官員預期美國將在未來數周內調整對鋼鋁衍生品的高額關稅，可能縮減目前超過400項的稅率清單，這一動作反映出美歐貿易關係的微妙變化，尤其是在美國最高法院裁定「對等關稅」缺乏法律依據的背景下[6]。這些政策變動可能影響全球供應鏈及市場競爭格局，特別是在科技與製造業領域。

台股在馬年開市後持續強勁，台積電 (2330-TW) 今年漲幅已近27%，成為推升指數的主要動力，顯示市場對其未來成長的信心。然而，隨著超微 (AMD-US) 與Meta Platforms (META-US) 簽署高達600億美元的AI晶片供應協議，供應鏈的競爭格局正發生變化，顯示大型企業正積極尋求多元化供應來源以降低風險。這一動向可能對台積電的市場地位構成挑戰，未來需密切關注AI硬體市場的發展及其對台股的影響。

美股在最近的交易中顯示出對AI技術影響的持續擔憂，主要指數變動不大，尤其在Anthropic推出新AI工具後，市場對傳統業務的結構性衝擊感到不安[9]。同時，川普政府計畫利用五角大廈的AI系統為關鍵礦物建立參考價格，以對抗中國在該市場的主導地位，這一策略旨在提升價格透明度並吸引全球參與[10]。在貿易不確定性及地緣風險的背景下，投資者逐漸轉向重資產公司以降低AI衝擊風險，顯示出市場對於資產配置的重新評估與調整。

美國聯準會對人工智慧（AI）影響就業市場的討論顯示出內部意見分歧，華勒認為AI將提升生產力而非取代人類，但庫克警告結構性失業可能上升，這將使傳統貨幣政策的有效性受到挑戰[11]。同時，川普政府的關稅政策變動引發小企業面臨「預付稅」與「退款難」的雙重困境，麻省理工學院的專家呼籲國會制定明確準則以應對不斷變化的貿易環境[12]。這些因素將成為未來經濟政策及利率決策的重要變數，影響市場走向及企業運營策略。