全球市場波動：南韓股市反彈、科技產業挑戰加劇、貿易政策不確定性升高

南韓股市表現強勁，綜合股價指數 (KOSPI) 首次突破5900點，年內漲幅達40%，顯示出投資者對李在明政府金融改革的信心提升，支持率也因此連續四周上升[1]。然而，全球市場卻面臨避險基金大舉拋售的壓力，尤其是金融股成為重災區，賣壓創下自2025年以來最快紀錄，顯示市場情緒轉向謹慎[2]。分析師指出，儘管韓國股市繁榮，但家庭負債高企及全球市場波動可能影響實際財富的轉化，因此未來需密切關注這些潛在風險。

艾司摩爾宣布透過提升極紫外光(EUV)光源功率至1000瓦，計劃在2030年前可將晶片產量提高50%，這將顯著增強台積電(2330-TW)等半導體廠商的生產能力[3]。與此同時，資安股近期因市場對AI安全工具的擔憂而連續下跌，CrowdStrike (CRWD-US) 和Zscaler (ZS-US)等公司股價重挫，顯示出AI技術對傳統資安業務模式的潛在衝擊[4]。這一系列變化反映出科技產業在創新與挑戰之間的微妙平衡，市場需密切關注這些趨勢對各行業的深遠影響。

在川普宣布對所有國家商品課徵15%新關稅後，市場不確定性加劇，導致美國公債需求上升，10年期公債殖利率下滑至4.04%[5]。TD證券分析師指出，儘管新關稅可能減緩利率上行壓力，但政策走向仍充滿變數，聯準會理事華勒則強調，降息決策將依賴即將公布的就業數據，並形容降息可能性如同擲硬幣[6]。市場面臨的挑戰在於，關稅可能持續施壓通膨，並影響經濟成長，因此未來的貨幣政策走向將取決於勞動市場的表現。

美國總統川普對最高法院裁定大規模關稅措施違法表示不滿，計劃在「更具法律確定性」的基礎上將臨時關稅提高至15%，此舉引發市場對貿易政策的不確定性擔憂，導致美股主要指數開盤走低，投資人轉向避險資產，美元回升，黃金和美國公債漲勢明顯[7]。摩根大通分析師指出，貿易不確定性對企業投資決策造成壓力，市場情緒低迷，顯示出川普與法院的衝突可能進一步影響貿易協議進程，尤其是中國和歐盟對美國關稅措施的擔憂[8]。

拉丁美洲股市在全球資金湧入的推動下，正迎來十年來最強勁的增長，MSCI新興市場拉丁美洲指數已飆升超過20%[9]，顯示出市場對該地區的重新關注，尤其是在美國最高法院推翻川普的全球關稅政策後，投資者對巴西和哥倫比亞即將舉行的總統大選充滿期待，預計可能帶來政策轉向。儘管外資熱潮明顯，本土投資者對政治不確定性仍持謹慎態度，這反映出市場對未來政策走向的擔憂。與此同時，川普推動的關稅政策未能有效縮小美國貿易逆差，2025年逆差擴大至1.24兆美元，主要出口國透過補貼政策強化出口，抵消了美國關稅的影響。專家指出，若美國希望縮減逆差，控制財政赤字或許比增加他國進口更為有效[10]，這一系列因素將影響全球市場的動態與投資者信心。

台股在春節後強勁回升，創下33773.26點新高，主要受AI半導體及權值股推動，國泰永續高股息 (00878-TW) 宣布配息0.42元，年化配息率達7.1%，吸引投資者布局除息行情[11]。隨著AI技術的迅速發展，軟體產業面臨融資環境收緊的挑戰，許多企業因借貸成本上升而暫緩融資計劃，瑞銀指出此影響將在2026至2027年逐步顯現，特別是對信用體質較弱的公司[12]，顯示出市場在科技股強勁表現與融資風險之間的微妙平衡。