全球資金流入助力拉美股市增長，台股AI股強勁反彈，製藥業面臨專利挑戰，鋼化工業顯現復甦潛

拉丁美洲股市在全球資金湧入的背景下迎來十年來最強勁的增長，MSCI新興市場拉丁美洲指數已飆升超過20%[1]，這一現象部分源於美國最高法院推翻川普的全球關稅政策，為該地區帶來新的投資機會。儘管外資熱潮明顯，本土投資者對即將舉行的巴西和哥倫比亞總統大選所帶來的政治不確定性仍持謹慎態度。市場普遍認為降息的可能性和政策轉型將支撐拉美股市的持續表現。另一方面，川普推動的關稅政策未能有效縮小美國貿易逆差，2025年逆差擴大至1.24兆美元，顯示出外部補貼政策對美國貿易的影響。專家指出控制財政赤字可能是縮減逆差的更有效途徑[2]，這一系列動態反映出全球經濟環境的複雜性及其對市場的深遠影響。

台股在春節後強勁反彈，創下33773.26點新高，主要受AI半導體及權值股推動。國泰永續高股息 (00878-TW) 宣布配息0.42元，年化配息率達7.1%，吸引投資者布局除息行情[3]。然而，摩根士丹利則警示AI交易風險，建議投資者轉向新興市場的穩健主題及大宗商品，特別是醫療保健及金融領域，並看好未來對銅與稀土的需求[4]。這顯示市場在科技股強勁表現與潛在產業輪動之間的微妙平衡，投資者需謹慎評估風險與機會。

群益科技高息成長 ETF (00946-TW) 宣布每股配息 0.058 元，年化配息率近 6.9%，吸引投資者關注，尤其在 AI 浪潮推動下，台灣科技股前景樂觀[5]。同時，美國最高法院裁定川普無權單方面課徵關稅，雖然此法規被推翻，但專家認為美國的關稅政策短期內仍難以鬆動，總統可透過其他法律手段維持現有關稅水平。市場對未來貿易協議的重新談判持謹慎態度[6]。這些動態顯示出全球市場在政策變化下的複雜性，投資者需密切關注相關影響。

南韓綜合股價指數 (KOSPI) 近日突破5900點，創下歷史新高，主要受益於半導體獲利激增及政府改革措施的推動，顯示出市場對於科技股的強勁信心[7]。在此背景下，全球軟體產業面臨AI技術的衝擊，融資環境變得更加保守，許多企業因借貸成本上升而暫緩融資計畫，特別是信用體質較弱的公司將面臨更高的違約風險[8]。這一情況反映出市場在科技創新與傳統產業之間的分化，未來投資者需謹慎評估各行業的風險與機會。

默沙東 (MRK-US) 宣布將人用藥品事業重整為兩大部門，以應對癌症藥物Keytruda專利於2028年到期的挑戰，並計畫推出超過20項新藥以減緩營收下滑[9]。同時，諾和諾德 (NVO-US) 的次世代減重藥物CagriSema在與禮來 (LLY-US) 的競爭中未能證明優勢，導致股價重挫15%，顯示市場對其未來上市潛力的擔憂[10]。這兩家公司的動態反映出製藥行業面臨的專利到期與市場競爭壓力，未來創新與重組將成為關鍵策略。

台化 (1326-TW) 預計在2026年第一季因產品售價調漲及稼動率提升，營運有望轉盈，全年稅後純益將達49.82億元，顯示其產銷策略調整逐漸顯現成效[11]。相對而言，中鴻 (2014-TW) 雖然去年第四季虧損收斂5成，但2025年全年每股虧損將擴大至1.29元，顯示鋼市復甦動能仍需時間累積[12]。隨著下游需求回穩及政策鬆綁，市場對於鋼鐵及化工產業的前景持謹慎樂觀態度，未來將影響相關企業的營運表現及投資策略。