全球貿易不確定性加劇 南韓股市韌性強勁 中國AI市場預期達1.4兆美元

南韓綜合股價指數 (KOSPI) 在近期表現強勁，成功突破5900點，收盤創下5846.09點的歷史新高，主要受益於半導體獲利激增及政府推動的「公司價值提升」改革措施，這些因素不僅提升了市場信心，也強化了股東回報的期待[1]。然而，全球貿易環境卻因川普新一輪關稅計畫而變得更加不確定，歐盟計劃暫停美歐貿易協議的批准程序，要求對新關稅進行更明確的說明，這使得原本即將推進的貿易協議再度面臨挑戰[2]。在此背景下，南韓股市的強勁表現顯示出其對外部衝擊的韌性，並可能吸引更多投資者關注其市場潛力。

美國最高法院推翻全球關稅裁定後，英國面臨的經濟挑戰愈加嚴峻，這預示著其可能成為新一輪關稅戰爭中的最大輸家，尤其是對於鋼鐵、製藥及汽車等產業的影響尤為明顯，出口成本可能增加高達30億英鎊，影響約4萬家公司[3]。同時，美國公債市場情緒出現轉折，空頭勢力重新抬頭，主要因為關稅政策變動及聯準會升息的情況，導致美債價格下跌，市場對國債的看法轉向負面，摩根大通及BNP Paribas等機構紛紛發出賣出信號，顯示未來財政赤字擴大將進一步施壓長期殖利率上行[4]。在此背景下，英國企業迫切需要穩定的成本預測以維持經營，顯示出全球貿易環境的不確定性對市場的深遠影響。

摩根大通最新報告指出，中國 AI 市場正快速整合，預計到 2030 年將達 1.4 兆美元，主要受益於成本替代及效率提升，智譜和 MiniMax (稀宇科技) 被評為「增持」標的，目標價分別為 400 和 700 港元[5]。與此同時，美國最高法院裁定川普政府的關稅計畫違憲，導致未來關稅政策的不確定性加劇，企業面臨調整定價及投資的困難選擇，可能影響經濟增長[6]。在美中科技競爭方面，CSIS報告強調美國需在多類技術上建立靈活性，以維持技術領導地位，並提出2026年為行動之年[7]。此外，泰達電作為輝達 (NVDA-US) 的供應商，市值突破1000億美元，成為泰國首家達成此紀錄的企業，受益於AI基礎設施需求及政策利多，雖然市場對其高估值持謹慎態度[8]，顯示出在全球科技競爭與政策變動中，企業需靈活應對以把握成長機會。