全球市場回暖：港股上漲、泰達電市值破千億、美元走軟助推銅價與新興市場興起

港股於23日顯著回暖，恒生指數上漲2.53%至27081.91點，科技股及周期性資源股成為主要增長動力，尤其是美團、阿里巴巴及小米等企業表現強勁，顯示市場對科技及消費復甦的信心[1]。同時，春節期間全台國家風景區吸引387萬人次出遊，年增125%，顯示國內旅遊市場持續回暖，為相關產業帶來利好[2]。不過，AI及機器人板塊卻出現回落，反映市場對高科技股的分歧看法，未來需密切關注這些趨勢對整體經濟的影響。

在AI浪潮及關稅利多的助攻下，泰達電股價大漲，市值突破1000億美元，成為泰國首家達此紀錄的企業，顯示出其作為輝達 (NVDA-US) 供應商的強勁獲利前景，預計到2027年淨利將增長25%至10億美元[3]。此外，全球資金流向巴西，外資單月湧入58億美元，顯示市場對巴西股市的強烈信心，尤其是在美元走弱及資源價格上漲的背景下，巴西的Ibovespa指數受到青睞[4]。這些趨勢反映出投資者對於新興市場及科技產業的持續關注，並可能改變未來的資本流動格局。

美元走軟及美國貿易政策變動推升銅價至每噸12983美元，顯示大宗商品市場的吸引力增強[5]，但高關稅仍對全球經濟構成壓力，尤其是中國需求的變化可能影響銅價走勢。另一方面，合庫金控董事長指出AI供應鏈將持續拉動傳產，並期待2026年獲利再創佳績，顯示市場對於科技與傳統產業的整合充滿信心[6]。隨著全球經濟復甦，投資者需密切關注銅價及相關產業的動態，以把握潛在的市場機會。

美國投資者正以16年來最快的速度撤資，過去半年內從本土股市流出約750億美元，顯示對AI巨頭的漲勢產生疑慮，轉向南韓和巴西等新興市場尋求避風港[7]。同時，台股在強勁開盤後因關稅疑慮影響，漲幅收斂至167.55點，三大法人合計賣超51.42億元，外資雖然買超83.52億元，但市場情緒仍受賣壓影響，未能延續上漲勢頭[8]。這一系列動態反映出投資者對市場風險的敏感度提升，並尋求更具吸引力的投資機會。

美國最高法院取消川普政府的緊急關稅，將使中國、印度等貿易夥伴受益，平均有效關稅降至12%，創下新低，顯示出全球貿易格局的變化[9]。同時，輝達H100 GPU的二手價格驟降至6,000美元，顯示出科技產品的快速貶值，這一現象或許反映出AI應用的快速擴展，將使中小企業受惠於更具成本效益的技術[10]。這些變化不僅影響貿易政策，也可能重塑科技產業的競爭格局，未來市場需密切關注中美貿易走向及AI技術的普及化進程。

OpenAI的「星際之門」計畫因資金與團隊組建問題進展緩慢，儘管曾承諾投資5000億美元建設資料中心，但目前尚無施工跡象。與此同時，馬斯克的xAI迅速擴張，已建成全球首個GW級超算集群，卻引發環境與電網過載問題[11]。在此背景下，SK海力士宣布將擴大高頻寬記憶體(HBM)產能，以應對全球AI資料中心建設熱潮，並計畫在2027年前建成四座晶圓廠，顯示出記憶體市場的需求急劇上升[12]。這一系列動態不僅反映出AI技術的競爭加劇，也可能改變記憶體市場的競爭格局，未來的營業利潤面臨不確定性。