台股市場動態：藥廠受惠貿易協定，AI驅動工具機復甦，手機市場面臨挑戰與機遇

台灣與美國簽署的「台美對等貿易協定 (ART)」將關稅調降至15%，並對學名藥實施零關稅，這對藥華藥 (6446-TW)、保瑞 (6472-TW)及美時 (1795-TW)等藥廠而言，無疑是利多消息，將加速其美國市場布局及產能擴張。短期內雖然面臨營收挑戰，但長期展望仍看好營運反轉[1]。同時，台灣工具機產業也在關稅協議及AI應用的推動下，預計於2025年底開始復甦，2026年1月出口達1.56億美元，年增15.7%。這顯示出市場需求的回暖，尤其在半導體設備及人形機器人零組件的供應鏈中，台灣廠商具備競爭優勢，將成為未來轉型的關鍵[2]。

全球筆電市場面臨成本通膨的逆風，2026年出貨量將大幅減少。台灣廠商如華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 等則透過多元化策略，特別是在AI伺服器及非PC應用上尋求突圍，顯示出其韌性和市場適應能力[3]。此外，聲寶 (1604-TW) 總裁陳盛沺強調獨立思考及智慧運用財富的重要性，並對兩岸關係提出務實的看法，反映出企業在面對地緣政治風險時的應對策略[4]。這些動態顯示，台灣企業在不確定的市場環境中，正積極調整策略以維持競爭力，未來的成長關鍵在於如何有效應對外部挑戰與內部轉型。

高階晶片與記憶體成本上升，傑昇通信指出2023年台灣智慧型手機平均售價將上漲約3%。消費者對高性價比機型的需求日益增加，尤其是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示出品牌忠誠度面臨考驗[5]。同時，液冷散熱技術的興起，輝達計劃推出的新一代平台Vera Rubin將全面採用此技術，預期將推動液冷技術成為主流，並為奇鋐、雙鴻及健策等散熱廠商帶來商機。這些公司皆預期下半年業績將有所提升，顯示出市場對於散熱解決方案的需求正在增長[6]。在競爭愈發激烈的手機市場中，電競手機與影像旗艦領域的活躍，將進一步促進中低階手機的市場佔有率，顯示出消費者對於產品性價比的重視。

敬鵬 (2355-TW) 雖然在 2025 年第三季面臨營運挑戰，但隨著泰國舊廠的整修完成及新廠建設的推進，未來業績有望回升。公司計劃將部分車用訂單轉移至泰國生產，並擴展至其他應用領域，這將有助於提升產能。2026 年 1 月的營收達 14.14 億元，年增 14.49%，顯示出逐步回暖的跡象。儘管 2025 年前三季稅後純益為 3.8 億元，營收年減 3.68%，但技術面顯示股價在 2 月 11 日收於 38.35 元，外資回補情況良好，顯示市場對其未來發展持正面看法，預示著潛在的成長機會[7]。