台股市場回暖：貿易協定促藥廠布局，手機需求及工具機產業復甦

台灣與美國簽署的「台美對等貿易協定 (ART)」將關稅調降至15%，對藥華藥 (6446-TW)、保瑞 (6472-TW)及美時 (1795-TW)等藥廠形成利多，這些公司將加速美國市場布局並提升產能。儘管短期內面臨營收挑戰，但未來營運反轉的潛力可期[1]。此外，台灣工具機產業也在2025年底前預計復甦，受益於關稅協議及半導體擴廠需求，2026年出口年增15.7%，顯示出市場需求的回暖。尤其在關鍵零組件及人形機器人供應鏈中，台灣廠商具備競爭優勢，將成為轉型的關鍵年份[2]。

面對全球筆電市場的成本通膨與出貨量衰退的逆風，台灣廠商如華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW)、華擎 (3515-TW) 和微星 (2377-TW) 透過多元化策略，特別是在AI伺服器及非PC應用領域展現韌性，顯示未來成長的潛力[3]。同時，聲寶 (1604-TW) 總裁陳盛沺則強調獨立思考及智慧運用財富的重要性，並對兩岸關係提出務實的看法，呼籲和平共處以減少安全隱憂。這反映出企業在不確定的經濟環境中，需靈活應對地緣政治風險的必要性[4]。整體而言，台灣企業的策略轉型與智慧經營將成為未來市場競爭中的關鍵因素。

隨著高階晶片與記憶體成本上升，傑昇通信指出2023年台灣智慧型手機平均售價將上漲約3%，消費者對高性價比機型的需求日益增加，特別是蘋果iPhone 17系列的高容量版本受到青睞，顯示出品牌忠誠度面臨考驗[5]。同時，液冷散熱技術的興起，輝達計劃於下半年推出新一代平台Vera Rubin，將全面採用此技術，預期將推動液冷技術成為主流，並使奇鋐、雙鴻及健策等散熱廠商受益。這些公司皆預期下半年業績將顯著提升，顯示出市場對於高效能散熱解決方案的需求持續增長[6]。在競爭愈發激烈的手機市場中，電競手機與影像旗艦領域的活躍，將進一步推動中低階手機的市場佔有率，顯示出消費者對於實用性與性價比的重視。

敬鵬 (2355-TW) 雖然在 2025 年第三季面臨營運挑戰，但其在泰國的擴張計劃已逐步落實，舊廠整修完成並新廠建設啟動，顯示出公司對未來業績的信心。隨著部分車用訂單轉移至泰國生產，並在其他應用領域擴展產能，敬鵬在 2026 年 1 月的營收達 14.14 億元，年增 14.49%，顯示出回暖跡象。儘管 2025 年前三季稅後純益為 3.8 億元，營收年減 3.68%，但外資的回補行為及技術面指標顯示股價有上升潛力，市場對其未來成長的期待逐漸增強[7]。