全球資本流動加速，台美貿易協定提升台灣產業競爭力，科技股仍具吸引力

美國銀行策略師Michael Hartnett指出，投資者正逐步拋棄美元與美國股票，轉向國際資產，形成「新世界秩序」，顯示美國例外論逐漸瓦解。根據EPFR Global數據，今年流入國際市場的資金達1,040億美元，遠超美國的250億美元，這一趨勢促使MSCI ACWI(除美國外)指數上漲39%[1]。同時，應用材料(AMAT-US)的EPS上修由9.72美元至10.78美元，顯示市場對其未來表現的信心，並將2026年目標價設定為400.00美元，這反映出在全球資本流動的背景下，科技股仍具吸引力，尤其是在新興市場的大宗商品生產商方面[2]。

根據FactSet的最新調查，台積電ADR (TSM-US)的目標價中位數上調至422.5元，顯示市場對其未來表現的信心持續增強，尤其在49位分析師中幾乎全數持樂觀態度，反映出其在半導體產業中的領導地位[3]。相對而言，T-Mobile US Inc (TMUS-US)的EPS下修至10.52美元，顯示市場對其未來營收增長的擔憂，且目標價維持在270.00美元，顯示出市場對其成長潛力的分歧[4]。這兩者的對比反映出科技股與電信股在市場情緒及成長預期上的明顯差異，投資者需密切關注各行業的動態及其對股價的影響。

在FactSet調查中，應用材料 (AMAT-US) 的目標價中位數上調至400元，顯示市場對其未來表現的信心增強，尤其在股價近期上漲11.11%後，表現優於標普指數[5]。同時，軟銀旗下的PayPay計畫在美國進行IPO，估值可能超過100億美元，顯示日本企業在全球市場的擴張意圖，並反映出數位支付領域的強勁成長潛力[6]。這些動態不僅顯示出科技股的活力，也顯示投資者對於創新型企業的持續關注。

台美簽署的對等貿易協定（ART）將台灣輸美平均關稅降至12.33%，顯著提升台灣產業的國際競爭力，尤其是小客車和保健食品等品類的關稅調整將為企業帶來直接利好[7]。然而，KPMG提醒企業需密切關注337項豁免產品的未來政策變化，以便有效盤點稅負影響，抓住貿易協定帶來的競爭優勢。另一方面，百度在其搜尋應用中整合AI工具OpenClaw，顯示出科技公司在流量紅利中的積極布局，這不僅反映了市場對AI技術的需求，也可能影響相關產業的競爭格局[8]，未來企業需靈活應對這些變化以維持市場地位。

台灣經濟部計畫將美國天然氣進口比例提升至25%，以增強能源韌性，並保持美國原油採購穩定在60%[9]。此舉不僅有助於降低能源依賴風險，還能透過「台美對等貿易協定」減少關稅，促進本土產業轉型，提升競爭力[9]。同時，日元因日本大選結果及財政政策預期轉向，創下15個月來最大單周漲幅，顯示市場對日本經濟信心回升，外資積極買入日本資產，反映出對未來經濟穩定的期待[10]。這些動態顯示出全球市場在面對政策變化時的敏感性，並可能影響資金流向及投資策略。

國泰金控 (2882-TW) 於2026年1月報告稅後純益146.1億元，每股稅後純益0.99元，顯示其子公司如國泰世華銀行及國泰證券等表現強勁，創下單月新高，反映出金融市場的穩定性及競爭力提升[11]。同時，台美貿易協定談判結果使工業產品獲得95.6億美元的關稅豁免，對台灣出口形成正面影響，龔明鑫強調經濟復甦跡象明顯，並呼籲立法院加速通過支持方案，以擴大市場影響力[12]。這些因素共同促進了台灣金融及工業市場的良性發展，未來將持續吸引投資者的關注。