美股市場動盪不安，科技股遭冷落，傳統產業股票受青睞

日本執政聯盟在眾議院選舉中獲得過半席次，帶動日經225指數大漲5.1%，創下56,999.60點的歷史新高，顯示市場對於執政穩定的強烈反應[1]。自民黨獲得316席，日本維新會36席，顯示執政聯盟的強大支持基礎，而在野黨的席次則相對有限，反映出選民對於現行政策的認同[2]。此次選舉採用小選區制與比例代表制，並創下二戰以來最短的解散到投票時間，顯示日本政治環境的快速變化。市場分析指出，隨著執政聯盟的穩定，未來日本經濟政策的延續性和一致性將有助於吸引外資，進一步推動股市上揚。

輝達全面部署生成式AI編碼工具，成功將工程師的程式碼產出量提升至三倍，顯示出AI在晶片企業研發中的潛力[3]。不過，市場卻因多重利空因素而出現劇烈波動，特別是大型科技股及小型股的脆弱性愈加明顯，顯示出經濟動能不足的跡象[4]。投資者面臨更高的成本以降低風險，且傳統避險資產的角色受到質疑，這使得市場情緒轉向負面，AI牛市的根基也因此受到挑戰。隨著企業資本市場活動可能放緩，未來的市場走向將取決於科技創新與經濟基本面的相互影響。

在科技股回調及市場波動的背景下，資金流向顯示出明顯的轉變，傳統產業股票如埃克森美孚 (XOM-US) 和雪佛龍等表現亮眼，成為2026年初的黑馬[5]。同時，巴克萊的調查顯示，美國避險基金的投資人興趣降溫，資金逐步轉向亞洲與歐洲，亞太地區的避險基金投資興趣增長超過一倍，顯示出全球資金配置的變化[6]。在白銀市場，儘管價格劇烈波動，散戶投資者仍逆勢加碼，顯示出對於白銀的長期看好，然而下游企業卻面臨採購困難，利潤不確定性增加[7]。此外，瑞銀在第四季大幅減碼輝達、蘋果與微軟等科技股，顯示出對科技板塊的保守態度，並將資金轉向沃爾瑪和阿里巴巴等傳統企業，反映出市場對於科技股未來表現的謹慎[8]。整體而言，市場資金配置的轉變顯示出投資者對於傳統產業的信心回升，並對科技股的未來持保留態度。