AI投資競賽加劇，科技與醫療創新引領市場變化，經濟不確定性上升

騰輝-KY (6672-TW) 及智邦 (2345-TW) 本周股價表現亮眼，分別漲幅達11%及近10%，顯示市場對航空航太及網通領域的強勁需求持續增長。騰輝的營收創下29個月新高，主要受益於高毛利聚醯亞胺材料的需求，而智邦則因亞馬遜大幅提高資本支出，全年營收增長30%至40%[1][2]。隨著AI及雲端服務的推動，這兩家公司在未來的市場競爭中將持續受益，顯示出科技產業的結構性成長潛力。

美國政府計劃於2026年推出的TrumpRx處方藥折扣平台旨在降低藥價，雖然提供來自多家藥廠的折扣，但專家對其短期影響持保留態度，認為實際受益者有限[3]。同時，蘋果公司計劃開放CarPlay支援第三方AI語音助理，這一策略轉變將使得用戶能夠透過CarPlay使用OpenAI及Google的語音控制功能，顯示出蘋果在AI應用上的靈活性[4]。這些政策的推出反映出科技與醫療領域的創新動向，未來將如何影響市場競爭及消費者行為，值得持續關注。

舊金山聯準銀行總裁戴莉指出，勞動市場的脆弱性可能促使聯準會需再降息一至兩次，以應對薪資被物價上漲侵蝕及新工作機會稀少的挑戰[5]。此外，比特幣在經歷劇烈波動後回升至71,629美元，顯示市場情緒略有改善，但分析師警告其未來仍可能面臨下探至50,000美元的風險[6]。這些動態反映出當前經濟環境的不確定性，投資者需謹慎評估市場風險與機會。

美國總統川普取消對印度25%懲罰性關稅，促進雙邊貿易及能源合作，印度承諾停止進口俄油並將採購5000億美元美國產品，顯示出美印關係的深化[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 股價因執行長黃仁勳對AI資本支出前景的樂觀評價大漲近8%，市值暴增逾3200億美元，顯示市場對AI需求的強勁信心[8]。這些事件反映出全球經濟在科技與能源領域的轉型，並可能引發資金流向的變化，投資者需密切關注相關市場動態。

隨著AI投資競賽加劇，科技巨頭如Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 預計2026年資本支出將達近7000億美元，年增逾六成，這使得市場對其自由現金流的擔憂加劇，尤其是亞馬遜的資本支出計畫最為激進，可能導致自由現金流轉為負值[9]。本周，這些科技巨頭的市值合計蒸發超過1兆美元，亞馬遜因預告資本支出激增而股價重挫，投資者情緒轉變，部分分析師甚至調降其評等，顯示市場對AI投資的風險與回報進行全面檢視[10]。儘管短期內現金流壓力明顯，分析師仍認為這些企業具備長期投資的資金實力，未來的營收成長則充滿不確定性。

生成式人工智慧的崛起使得軟體產業面臨前所未有的結構性挑戰，導致相關類股重挫，市場對於AI顛覆的恐慌逐漸加劇[11]。顧問公司AlixPartners的Michelle Miller指出，未來中型企業軟體市場將出現大規模整併，交易量年增30%至40%，顯示出企業必須迅速適應變化以保持競爭力[11]。另一方面，根據最新營收數據，南亞科（2408-TW）以608.0%的年增率領先，顯示出某些企業在此波動中仍能保持強勁增長，反映出市場的分化趨勢[12]。整體而言，隨著AI技術的推進，企業的成長能力將成為未來市場競爭的關鍵指標。