科技股熱潮與中小型企業轉向，輝達與亞馬遜面臨挑戰與機遇

輝達執行長黃仁勳指出，全球科技業正迎來AI基礎建設的黃金時期，未來7到8年內算力需求將持續攀升，這一趨勢促使輝達產品需求強勁，甚至舊款GPU價格上漲[1]。在美股市場，輝達股價因其強勁表現上漲7.87%，助力道瓊指數創下50,115.67點的歷史新高，單日上漲1,207點，顯示出市場對科技股的熱情[2]。隨著AI技術的快速發展，相關企業如OpenAI面臨算力瓶頸，進一步推動對輝達新晶片的需求，顯示出未來科技產業的潛力與挑戰並存。

隨著期中選舉臨近，美國銀行 (BofA) 策略師指出市場資金流向顯示投資人逐步撤出科技股，轉向中小型企業，反映出大型科技股的吸引力逐漸減弱，尤其在川普政策的影響下，能源、製藥及銀行股面臨壓力[3]。這一轉變顯示出市場對「輕資產」的偏好正在向「重資產」傾斜，對大型科技公司構成挑戰。同時，特斯拉 (TSLA-US) 正在評估多個美國選址以擴大其太陽能電池製造業務，計劃在未來三年內達到每年 100 吉瓦的產能，顯示出新能源領域的潛力和市場需求的增長[4]。這些動向反映出市場對於未來經濟成長的期待，並可能改變投資者的資產配置策略。

最近，美國2月消費者信心意外回升至57.3，顯示高資產族群因股市上漲而對經濟前景持樂觀態度，然而未持有股票者信心依然疲弱，反映資產價格對不同族群影響的差異[5]。同時，全球半導體銷售預計將因AI投資推動首次突破1兆美元，尤其高階運算晶片和記憶體晶片需求強勁，顯示科技產業的結構性成長潛力[6]。這些趨勢表明，儘管消費者對未來通膨的看法降低至1年新低，市場仍需關注就業市場的不安情緒對信心的影響，並評估科技產業在經濟復甦中的關鍵角色。

根據FactSet調查，亞馬遜 (AMZN-US) 的目標價中位數調降至287.5元，顯示市場對其短期表現的謹慎態度[7]。同時，比特幣市場出現劇烈波動，貝萊德旗下的比特幣現貨ETF (IBIT-US) 創下歷史最高交易量，但價格卻大幅下跌約13%，顯示機構資金動向對市場影響深遠[8]。分析師指出，這些變化反映出市場對風險資產的避險情緒上升，並可能預示著更廣泛的去槓桿化趨勢。

比特幣在經歷劇烈拋售後，近期反彈至7萬美元上方，顯示出市場的短期回暖，但去槓桿及機構資金撤出的壓力仍然存在，未來可能面臨震盪風險[9]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 的EPS被下修至7.79美元，顯示出市場對其未來獲利的謹慎態度，目標價為287.50美元，反映出投資者對於科技股的信心仍在波動中[10]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需密切關注宏觀經濟及行業動態，以制定相應的投資策略。

全球最大珠寶商 Pandora 宣布將推出「鍍白金」珠寶以降低對白銀的依賴，這一策略旨在應對原物料成本上升的挑戰，並已促使其股價連續上漲，顯示市場對其調整策略的正面反應[11]。同時，運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 也因優於預期的財報而上調全年獲利展望，顯示其重整策略初見成效，儘管面臨營收年減壓力，仍成功穩住需求並提升產品定位[12]。這些動態反映出企業在面對市場波動和成本挑戰時，透過創新和策略調整來維持競爭力的必要性，未來市場將持續關注這些品牌如何在變化中尋求增長。