美股市場動態：科技股受壓 中小型股崛起 AI投資助推半導體成長

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉臨近，投資者對科技股的興趣逐漸減弱，轉而青睞中小型股，這一趨勢反映出市場資金流向的顯著變化[1]。首席投資策略師哈特內特強調，川普政策的影響使大型能源、製藥及科技股面臨壓力，而中小型企業則因選前經濟動能而受益，這使得那斯達克100指數本周出現自去年以來最大跌幅，顯示大型權值股的優勢正在削弱。此外，最新的消費者信心指數回升至近六個月高點，顯示高資產族群的信心增強，但未持有股票的消費者信心仍顯疲弱，通膨預期的下降也未能完全消除對就業市場的擔憂[2]。這些因素共同促使市場從「輕資產」轉向「重資產」的商業模式，對美股七雄的主導地位構成挑戰，未來市場動向值得密切關注。

人工智慧 (AI) 投資的蓬勃發展使得美國半導體產業協會 (SIA) 預測全球半導體銷售額將首次突破 1 兆美元，顯示出晶片需求的強勁增長，尤其是高階運算晶片和記憶體晶片的需求將分別年增 39.9% 和 34.8%[3]。這一趨勢不僅反映了科技產業的結構性成長，也為相關企業帶來了新的商機。另一方面，全球最大珠寶商 Pandora 宣布將降低對白銀的依賴，轉而推出鍍白金珠寶，以應對原物料成本上升的挑戰。這一策略雖然能減少白銀價格波動的影響，但白金價格同樣面臨上漲壓力，顯示出貴金屬市場的複雜性[4]。綜合來看，無論是半導體還是貴金屬市場，企業在面對成本壓力和需求變化時，必須靈活調整策略，以維持競爭力和市場地位。

運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 近期財報顯示其重整策略初見成效，雖然面臨營收年減壓力，但調整後每股盈餘超出市場預期，股價因此上漲約4%[5]。同時，美股主要指數在科技股反彈的帶動下回升，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布大規模AI基礎建設投資，雖然短期內股價波動，但整體市場情緒因AI資本支出回暖而有所改善[6]。在記憶體晶片供應緊張的背景下，蘋果 (AAPL-US) 的定價策略成為市場焦點，若其不調漲售價，將可能擴大市占率，影響整體智慧型手機市場的價格競爭[7]。此外，川普簽署的行政命令限制國防承包商的股利及庫藏股回購，對防務產業的吸引力造成壓力，投資人對未來資本支出及高階主管吸引力表示擔憂[8]。整體而言，市場在面對多重挑戰時，仍顯示出一定的韌性與調整能力。