美股資金流向變化：科技股退潮 中小型企業與半導體市場成新焦點

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉臨近，市場資金流向顯示投資者逐步撤出科技股，轉向中小型企業，顯示大型權值股的吸引力正在減弱，尤其是科技巨頭面臨政策壓力[1]。同時，美國2月消費者信心意外回升至近六個月高點，主要受高資產族群影響，但未持有股票的消費者信心仍顯疲弱，顯示經濟韌性存在分歧[2]。這一系列變化反映出市場對於「輕資產」與「重資產」商業模式的重新評估，未來中小型股可能成為資金流入的新焦點，特別是在經濟成長的背景下。

隨著人工智慧 (AI) 投資的加速，全球半導體市場預計將在今年首次突破 1 兆美元，顯示出強勁的成長潛力，尤其是高階運算晶片和記憶體晶片的需求將大幅上升，年增率分別達到 39.9% 和 34.8%[3]。這一趨勢不僅反映了科技產業的結構性變化，也為相關企業帶來了新的商機。與此同時，全球最大珠寶商 Pandora 的策略轉型則顯示出另一種市場應對方式，該公司計畫降低對白銀的依賴，轉而推出鍍白金珠寶，以應對原物料成本上升和市場波動[4]。這些動態顯示出在不同產業中，企業面對成本壓力和需求變化時，必須靈活調整策略以維持競爭力，未來市場的發展將更加依賴於創新和風險管理能力。

運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 財報表現超出市場預期，並上調全年獲利展望，顯示其重整策略初見成效，股價隨之上漲約4%[5]。同時，美股主要指數在科技股反彈的帶動下回升，市場情緒因亞馬遜宣布大規模AI基礎建設投資而受到提振，儘管短期內仍面臨通膨和財政赤字的壓力[6]。在記憶體晶片供應緊張的背景下，蘋果 (AAPL-US) 的定價策略成為市場焦點，若不調漲售價將可能擴大市占率，影響整體智慧型手機市場的價格競爭[7]。此外，川普簽署的行政命令限制國防承包商的股利及庫藏股回購，對防務產業的吸引力造成壓力，投資人對未來資本支出及高階主管吸引力表示擔憂[8]，顯示出市場在多重因素影響下的脆弱性與不確定性。