美股資金流向中小型股，半導體需求強勁，企業靈活調整策略應對挑戰

美國銀行 (BofA) 策略師指出，隨著期中選舉臨近，市場資金流向顯示投資人逐步撤出科技股，轉向中小型企業，這反映出大型權值股的吸引力正在減弱，尤其是科技、能源和製藥等領域受到政策介入的壓力[1]。同時，美國2月消費者信心意外回升至近六個月高點，主要受益於持有股票的高資產族群，但未持有股票的消費者信心仍顯疲弱，顯示經濟復甦的韌性仍然有限[2]。這一系列變化表明，市場正從「輕資產」轉向「重資產」商業模式，未來中小型股可能成為投資者的新寵，尤其在經濟成長的背景下，這一趨勢值得密切關注。

隨著人工智慧 (AI) 投資的激增，美國半導體產業協會 (SIA) 預計全球半導體銷售額將首次突破 1 兆美元，顯示出晶片市場的強勁需求，尤其是高階運算晶片和記憶體晶片的年增幅度分別達 39.9% 和 34.8%[3]。這一趨勢不僅反映了科技產業的結構性成長，也為相關企業帶來了新的商機。另一方面，全球最大珠寶商 Pandora 宣布將降低對白銀的依賴，轉而推出鍍白金珠寶，以應對原物料成本上升及市場波動。雖然這一策略能減少白銀價格波動的影響，但白金價格同樣面臨上漲壓力，顯示出貴金屬市場的複雜性[4]。綜合來看，無論是半導體還是貴金屬市場，企業在面對成本壓力和需求變化時，需靈活調整策略以維持競爭力。

在市場動態方面，運動服飾品牌 Under Armour (UA-US) 公布的財報顯示出重整策略的初步成效，儘管面臨營收下滑的挑戰，調整後每股盈餘卻超出市場預期，股價因此上漲[5]。同時，美股主要指數在科技股反彈的帶動下回穩。亞馬遜 (AMZN-US) 的大規模AI投資計畫雖然短期內造成股價波動，但整體市場情緒因資本支出回升而有所改善[6]。此外，蘋果 (AAPL-US) 面對記憶體晶片價格上漲的壓力，尚未明確表示是否會調漲售價，這一決策將對智慧型手機市場的競爭格局產生深遠影響[7]。另一方面，川普政府對國防股的薪資限制政策引發投資人擔憂，可能影響企業的資本支出及高管吸引力，這一政策的長期影響仍需觀察[8]。綜合來看，市場在面對多重挑戰的同時，仍展現出一定的韌性，未來的走勢將取決於企業如何應對成本壓力及政策變化。