美股市場面臨地緣政治與科技壓力，投資者謹慎應對潛在風險

巴拿馬最高法院撤銷香港長江和記實業 (00001-HK) 旗下公司的經營許可，引發中國強烈譴責，並警告巴拿馬將面臨嚴重後果，此事件被視為美國在西半球安全布局上的重要勝利，顯示出美中在巴拿馬運河的戰略緊張關係[1]。同時，全球軟體股因市場對人工智慧 (AI) 衝擊的擔憂而遭遇劇烈拋售，摩根大通分析師指出，投資者對該產業的悲觀情緒持續升溫，導致持倉顯著減少，知名企業如 SAP SE 和 Sage Group Plc 受到明顯影響，若市場信心無法恢復，將進一步加劇軟體股的下行壓力[2]。這些事件反映出全球市場在地緣政治與科技變革交織下的複雜動態，投資者需謹慎評估風險與機會。

在此背景下，葛蘭素史克 (GSK) 新任執行長 Luke Miels 在首次展望報告中指出，2026年銷售增長將放緩至3%至5%，儘管2025年營收仍可達326.7億英鎊，增長7%[3]。面對HIV藥物專利失效及疫苗業務壓力，GSK計劃透過併購及新藥研發來填補專利缺口，並設定2031年銷售目標超過400億英鎊，顯示其對未來發展的信心。與此同時，美國參議院推動700億美元資金方案，旨在強化對關鍵礦物產業的融資支持，以減少中國在供應鏈中的主導地位，並計劃主辦國際會談提升各國的關鍵礦物獲取能力，這一系列舉措反映出美國在全球供應鏈重組中的積極布局[4]。

此外，諾和諾德 (Novo Nordisk) 預警營收可能萎縮 13%，股價在市場反應中一度暴跌 20%，主要因為其明星減重藥物面臨激烈的價格競爭，尤其是來自禮來 (LLY-US) 的 Zepbound 產品[5]。這一情況反映出美國政府對熱銷藥物的價格壓力，進一步影響市場對諾和諾德長期獲利能力的信心。根據派傑投資公司分析師的觀察，美股目前的高估值受到高利潤率、低信用利差、低油價及通膨降溫等四大因素支撐，儘管市場對此表示擔憂，但在2026年前不會有明顯變化，若這些支撐因素出現反轉，將對市場構成潛在風險[6]。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，若 OpenAI 推動 IPO，輝達將樂於參與投資，顯示出科技企業間的合作潛力[7]。然而，川普政府的貿易政策和移民措施卻使美國農業面臨「大規模崩潰」的風險，農業財務困境持續加重，許多農民已準備迎接連續第四年的虧損，顯示出產業生存的危機迫在眉睫[8]。這些因素共同構成了當前市場的複雜局勢，投資者需謹慎評估潛在風險與機會。